Akcje Micron (MU) spadają po obawach o silniejszą konkurencję i słabsze ceny pamięci

Wieczorem kurs Microna (MU) był wyraźnie słabszy. Spółka zajmująca się produkcją chipów pamięci spadła o 8,2% w sesji popołudniowej, a presja na notowania narastała wraz z doniesieniami o rosnącej konkurencji ze strony Chin wśród oczekiwań słabszych cen chipów pamięci.

Głównym powodem były informacje, że chiński producent pamięci ChangXin Memory Technologies (CXMT) przygotowuje się do oferty publicznej (IPO) o wartości 8,55 mld USD, co może stanowić dłuższe w czasie ryzyko konkurencyjne dla działalności Microna.

Do obaw inwestorów dochodziły też sygnały słabnących cen: doniesienia wskazywały, że firma CoreWeave (spółka z sektora chmury dla AI) rozważa narzędzia finansowe, które miałyby ją zabezpieczyć przed możliwym spadkiem kosztów chipów pamięci. Wyprzedaż przypisywano również szerszemu realizowaniu zysków w sektorze półprzewodników po silnym rajdzie. Część doniesień wskazywała także na schłodzenie popytu w segmencie komputerów PC i urządzeń mobilnych oraz na potencjalne ograniczenia eksportu z USA na produkty pamięci.

Akcje zakończyły dzień na poziomie 904,24 USD, czyli o 8% mniej niż przy poprzednim zamknięciu.

Co mówi rynek

Akcje Microna charakteryzują się skrajną zmiennością — w ciągu ostatniego roku odnotowano 59 notowań z ruchami przekraczającymi 5%. W tym kontekście dzisiejsza zmiana sugeruje, że rynek uznaje te informacje za istotne, ale nie na tyle, by zasadniczo zmienić postrzeganie spółki.

Poprzedni duży ruch, o którym pisaliśmy dzień wcześniej, dotyczył zysku akcji o 4,2% po tym, jak chłodniejszy niż oczekiwano odczyt czerwcowej inflacji oraz nieoczekiwane ostrzeżenie o nakładach inwestycyjnych (capital expenditure) ze strony IBM pojawiły się jako potwierdzenie popytu na sprzęt dla AI.

Czerwcowy wskaźnik core CPI był „płaski” miesiąc do miesiąca (2,6% r/r wobec 2,9% prognozy), co otwiera ponownie drogę do bardziej sprzyjającego otoczenia dla stóp procentowych. Jednocześnie szef IBM Arvind Krishna w liście wskazał, że przychody IBM w drugim kwartale nie spełniły oczekiwań, ponieważ klienci nagle przesunęli część budżetów przedsiębiorstw w stronę serwerów, pamięci masowej i pamięci, aby zapewnić dostęp do infrastruktury AI — w warunkach ograniczonej podaży — zanim pojawią się spodziewane podwyżki cen.

Połączenie makro-wsparcia i odczytu na poziomie fundamentów stworzyło mocne warunki dla spółek z branży chipów. Niższa inflacja zmniejsza stopę dyskontową, co korzystnie wpływa na spółki o wysokich wycenach opartych o przyszłe zyski. Co ważniejsze, ostrzeżenie IBM jest bezpośrednim potwierdzeniem, że wydatki na infrastrukturę pod AI nie spowalniają. Sugeruje raczej, że zakupy sprzętu wypierają część budżetów na oprogramowanie przedsiębiorstw.

Co jeszcze wpływa na odbiór sytuacji przez rynek

Wspomnienie przez szefa IBM o zakupach „memory” (pamięci) prawdopodobnie tłumaczy silniejszą reakcję zarówno Microna, jak i SanDiska. Ryzyka geopolityczne pozostają podwyższone po ponownym wybuchu konfliktu USA–Iran, jednak rynek zdaje się traktować komentarze IBM jako mocny sygnał fundamentalny przed wynikami Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), które mają zostać opublikowane później w tym tygodniu.

Na optymizm wpływają też informacje o znaczących inwestycjach kapitałowych, których celem jest zwiększenie mocy produkcyjnych zaawansowanych chipów. Napędzane dynamicznym wzrostem w obszarze sztucznej inteligencji i high-performance computing spółki z branży chipów zwiększają skalę działalności. Intel ogłosił inwestycję 5 mld EUR (5,7 mld USD) w swoim zakładzie w Irlandii, aby zwiększyć produkcję procesorów Xeon 6. Podobnie Tower Semiconductor rozszerza możliwości wytwarzania 300 mm w Japonii — przy wsparciu rządowym — aby odpowiadać na długoterminowy popyt klientów.

Micron jest na plusie, ale nadal znajduje się poniżej rekordu z 52 tygodni

Micron jest na plusie o 184% od początku roku, jednak przy kursie 897,29 USD nadal notuje 22,3% poniżej swojego maksimum z 52 tygodni — 1 154 USD z czerwca 2026 roku.

Inwestor, który 5 lat temu kupił akcje Microna warte 1 000 USD, dziś miałby pozycję o wartości 11 666 USD.