Akcje małych spółek miażdżą S&P 500. Ten ETF może być najlepszym wyborem na 2026 r.

Małe spółki od wielu lat konsekwentnie pozostawały w tyle za dużymi. W ostatnich 15–20 latach jednak wreszcie pojawia się zmiana: prognozy zakładają, że wzrost zysków (earnings growth) dla małych spółek ma wynieść 17% w 2026 r. i 18% w 2027 r., co może stać się katalizatorem dalszego wzrostu cen akcji.

Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR) jest już na plusie: rośnie o 20% od początku roku (year to date). Trudno uznać, że rajd jest zakończony.

Russell 2000, czyli indeks małych spółek, zyskuje 19,5% od początku roku i niemal podwaja zwrot S&P 500, który w tym samym okresie wynosi 10,5%. To jeden z najlepszych wyników Russell 2000 w pierwszej połowie roku od ponad dwóch dekad. Co ważne, tym razem napędzają go poprawione fundamenty i wzrost zysków.

Od jakiegoś czasu mam mniejszą niż zwykle ekspozycję na małe spółki, ale dziś widzę powód, by to przemyśleć. ETF, na który warto zwrócić uwagę, to Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSE MKT: VBR).

## Obecne uzasadnienie dla małych spółek o wartości w 2026 r.

Dla rajdu w 2026 r. kluczowe są dwa czynniki.

### Atrakcyjna wycena

Jednym z argumentów przemawiających za małymi spółkami o wartości (value) przez lata były ich niskie wyceny. Obecnie ten ETF notuje wskaźnik forward P/E na poziomie około 14 (forward P/E to cena do zysków liczona na podstawie prognoz), czyli mniej więcej w zgodzie z jego długoterminową średnią.

To wyraźnie mniej niż wielokrotność 22 w przypadku Vanguard S&P 500 ETF.

Warto jednak pamiętać, że spółki określane jako „value” często są „tanie” z uzasadnionych powodów. Mogły mieć rozpad modelu biznesowego, niski wzrost albo problemy z utrzymaniem rentowności. Dlatego inwestorzy nie powinni płacić ceny bliskiej premii za samą ekspozycję na takie akcje.

Vanguard Small-Cap Value ETF wykorzystuje tradycyjne wskaźniki do definiowania segmentu value, ale uwzględnia też zysk na akcję (EPS, earnings per share) w kryteriach doboru. Ma to potencjalnie pomóc w unikaniu lub ograniczaniu wpływu firm z pogorszoną kondycją finansową.

### Przyspieszenie wzrostu zysków

Do tej pory w relacji P/E brakowało „E”, bo „P” nie miało się na czym oprzeć. Wartość niewiele daje, jeśli nie da się jej „odblokować” w wynikach. Wreszcie jednak zyski zaczynają przyspieszać.

Prognozy dla S&P 600 small-cap zakładają wzrost zysków o 17% w 2026 r. i 18% w 2027 r. Wraz ze wzrostem zysków pojawia się też katalizator po stronie cen akcji.

Forward P/E na poziomie 14 w połączeniu ze stopą wzrostu zysków 17% oznacza bardzo korzystny układ. W mojej ocenie sprawia to, że Vanguard Small-Cap Value ETF to interesująca okazja inwestycyjna.

Jest też szansa, że obecny rajd potrwa dłużej. Małe spółki systematycznie wypadały słabiej od dużych od czasu, gdy gospodarka wyszła z kryzysu finansowego. Teraz wraz z tym, jak sztuczna inteligencja (AI) zmienia otoczenie gospodarcze i może stać się impulsem finansowym dla mniejszych firm, możliwe jest wejście w okres, w którym ta zakumulowana „wartość” wreszcie zostanie odblokowana przez rynek.

Nie chodzi jednak o budowanie bardzo dużej nadwagi w małych spółkach. Ryzyko pojawia się wtedy, gdy wychylenie będzie zbyt duże w drugą stronę. Zamiast tego umiarkowane, kontrolowane zwiększenie ekspozycji na małe spółki o wartości może być rozsądnym, dobrze wyważonym wyborem dla portfela.

## Czy warto kupić Vanguard Small-Cap Value ETF już teraz?

Zanim kupisz Vanguard Small-Cap Value ETF, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał, ich zdaniem, 10 najlepszych spółek do kupna dla inwestorów — a Vanguard Small-Cap Value ETF nie znalazł się wśród nich. Te 10 spółek może w nadchodzących latach generować „monstrualne” zwroty.

Dla przykładu: gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r.… jeśli zainwestowałeś 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 397 351 USD*. A gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 r.… przy inwestycji 1 000 USD w momencie rekomendacji miałbyś 1 304 257 USD*.

Warto też zaznaczyć, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 934% — to wyraźnie lepszy wynik niż 210% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz te 10 spółek »

*Zwroty Stock Advisor na dzień 17 lipca 2026 r.

David Dierking nie ma pozycji w żadnej z wymienionych spółek. Motley Fool ma pozycje w i rekomenduje Vanguard S&P 500 ETF. Motley Fool ma politykę ujawnień.

Poglądy i opinie przedstawione w tym tekście są poglądami i opiniami autora i nie muszą odzwierciedlać stanowiska Nasdaq, Inc.