Akcje KLA i Teradyne spadają po słabszych nastrojach w sektorze półprzewodników

Po południu notowania kilku spółek z sektora półprzewodników wyraźnie spadły. Główny impuls do przeceny przyniosło cofnięcie nastrojów w całej branży, związane z obawami, że popyt na chipy związany z AI może się schładzać.

Philadelphia Semiconductor Index zanurkował o ponad 7%, ciągnąc w dół producentów.

Negatywne nastawienie wzmocniła wypowiedź analityka Citi, który podniósł wątpliwość, czy duże platformy chmurowe będą dalej utrzymywać tak wysoki poziom wydatków na infrastrukturę AI, jeśli nie będą w stanie pokazać inwestorom, że generuje ona zwroty.

Dodatkowo rynek zareagował na doniesienia o planach Meta dotyczących sprzedaży dostępu do jej mocy obliczeniowej wykorzystywanej w AI. To uruchomiło obawy o przyszłą nadpodaż w sektorze.

Przez ostatnie dwa lata branża funkcjonowała w założeniu, że GPU i pamięci będą stale „niedoszacowane”, a dostępność będzie niewystarczająca. Jeśli jednak Meta, która zapowiada capex na nawet 145 mld USD w skali roku, ma wystarczające wolne moce, by wynajmować je innym podmiotom, rynek może to odczytać jako sygnał, że hyperscalery mogły zbudować zbyt dużą nadwyżkę mocy. W takim scenariuszu przyszłe zamówienia na GPU, pamięć HBM oraz NAND mogłyby się skurczyć.

Do przeceny dołożył też drugi czynnik, tym razem bardziej dotykający koreańskich producentów. Pojawiły się doniesienia, że Apple prowadzi rozmowy w sprawie pozyskiwania chipów od dwóch chińskich dostawców, co podbija obawy o konkurencję i presję na ceny.

Za całym ruchem stała jeszcze realizacja zysków po wcześniejszych wzrostach.

Giełda reaguje przesadnie na informacje, a duże spadki mogą stwarzać okazje do zakupu wysokiej jakości spółek.

Wśród spółek, które spadły, znalazły się:

• KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) spadła o 14%.
• Teradyne (NASDAQ: TER) spadła o 15,2%.

Teradyne: dlaczego spadek był tak silny

Akcje Teradyne są bardzo zmienne. W ciągu ostatniego roku odnotowały 43 ruchy większe niż 5%, jednak tak duże spadki zdarzają się rzadziej nawet w przypadku Teradyne i wskazują, że ta informacja wyraźnie wpłynęła na postrzeganie biznesu przez rynek.

Poprzednio tak duży ruch dotyczył akcji 3 dni temu, gdy kurs wzrósł o 6,6% po tym, jak kilku analityków podniosło ceny docelowe. Uzasadniały to silnym popytem wspieranym przez sektor sztucznej inteligencji (AI).

Cantor Fitzgerald zwiększył cenę docelową do 550 USD z 400 USD, a Bank of America podniósł ją do 525 USD z 365 USD, utrzymując pozytywne oceny. Analitycy postrzegają budowę infrastruktury AI jako długotrwały cykl dla rynku półprzewodników.

Bycze nastawienie wynikało również z niedawnego wzrostu notowań Teradyne po bardzo dobrym kwartale kluczowego klienta — Microna. Micron produkuje pamięć HBM (high-bandwidth memory), która jest ważna dla AI i wymaga znacznie większej liczby testów niż standardowe układy pamięci. Gdy Micron opublikował mocne wyniki i podał wyraźnie wyższą prognozę przychodów, inwestorzy zakładali, że wzrośnie także zapotrzebowanie na urządzenia testujące Teradyne.

Teradyne jest na plusie o 76% od początku roku, ale po 365,23 USD za akcję spółka handluje 12,6% poniżej swojego maksima z 52 tygodni na poziomie 418,08 USD z kwietnia 2026.

Inwestorzy, którzy kupili za 1 000 USD akcje Teradyne 5 lat temu, dziś widzieliby wartość inwestycji na poziomie 2 842 USD.