Akcje Applied Materials i KLA drożeją po doniesieniach o możliwym poluzowaniu chińskich ograniczeń dla chipów Nvidia

Część akcji powędrowała w górę w popołudniowej sesji, gdy notowania producentów chipów odbiły po wcześniejszej przecenie. Jednym z powodów były doniesienia, że Chiny mogą złagodzić ograniczenia dotyczące importu zaawansowanych układów sztucznej inteligencji Nvidia.

Po okresie realizowania zysków, który ciążył całemu sektorowi, nastroje wyraźnie się odwróciły. Impulsem była informacja, że chińskie władze przekazały czołowym firmom technologicznym, w tym Alibaba, ByteDance i DeepSeek, że mogą wkrótce otrzymać zgodę na zakup ograniczonej ilości procesorów AI Nvidia H200 do treningu modeli. Limit ma wynosić mniej niż 200 000 sztuk.

Na poprawę perspektyw dla branży chipów wpływały także doniesienia z rynku pamięci. Poinformowano, że oferta typu U.S. ADR spółki SK Hynix o wartości 24,5 mld USD została nadsubskrybowana ponad 7 razy. Zdaniem rynku pokazuje to, że instytucje wciąż mocno interesują się pamięcią wykorzystywaną w systemach AI.

Wśród spółek, które najmocniej zareagowały, Applied Materials (NASDAQ: AMAT) zyskało 5%, a KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) podniosło się o 5,3%.

KLA Corporation (KLAC) — co widać po kursie

Kurs KLA Corporation charakteryzuje się dużą zmiennością. W ciągu ostatniego roku zanotowano 26 ruchów przekraczających 5%.

Dziś rynek zareagował na te doniesienia w sposób, który sugeruje, że informacja jest istotna dla inwestorów, ale nie musi oznaczać trwałej zmiany w ocenie działalności firmy.

Warto też spojrzeć na wcześniejsze duże ruchy na wykresie. Dwa dni temu kurs KLA spadł o 8,4% po tym, jak rekordowy zysk kwartalny Samsung Electronics wywołał reakcję typu „sell-the-news” (sprzedawanie po dobrych wiadomościach). Dodatkowo pojawiła się wtedy informacja, że DeepSeek opracowuje własny chip do wnioskowania (inference) — co odnowiło obawy o to, że niestandardowe układy krzemowe mogą osłabiać przewagę Nvidia.

Samsung podał wstępne dane za drugi kwartał: zysk operacyjny wyniósł 89,4 bln wonów (58,4 mld USD), co oznacza wzrost o 1 810% rok do roku. Przychody wzrosły o 129% do 171 bln wonów i okazały się wyższe od oczekiwań.

Powracają obawy o konkurencję ze strony własnych chipów

Rynek wraca do pytania o wpływ rozwoju alternatywnych układów. W przypadku DeepSeek ponownie pojawia się temat, że custom silicon (własne, dopasowane układy) może ograniczać przewagę Nvidia. Projekt jest na wczesnym etapie i jest ograniczany przez amerykańskie kontrole eksportu dla zaawansowanych wytwórni oraz wysokopasmową pamięć, ale wpisuje się w szerszy schemat: laboratoria AI projektują rozwiązania tak, aby z czasem przechodzić na alternatywy.

Dodatkowo przywołuje się przykład podejścia podobnego do tego, jakie towarzyszyło chipowi do wnioskowania „Jalapeño” zbudowanemu przez Broadcom dla OpenAI, a także rozmów w sprawie akceleratora 2 nm dla Anthropic z Samsungiem.

Inwestorzy patrzą też na cykl wydatków na rozwój AI

W tym tle pojawia się też kwestia „bańki” na AI. Morgan Stanley komunikował wcześniej w tygodniu klientom, że rajd zbliża się do końca, i oczekuje „większej dyscypliny w wydatkach inwestycyjnych” (capex discipline).

Jakie ryzyka są przed nami

Wśród ryzyk wskazuje się m.in. możliwy wpływ dużego debiutu na rynek. Chodzi o planowany debiut SK Hynix na Nasdaq o wartości w okolicach 28 mld USD, który może „odciągnąć” część kapitału instytucjonalnego od Micron i podobnych spółek.

Wymieniane są też inne czynniki: znacząca sprzedaż akcji przez osoby wewnętrzne oraz ujawniona przez Michael Burry’ego krótka pozycja na MU (Micron Technology).

Skala wzrostu KLA w bieżącym roku

KLA Corporation jest na plusie o 80,9% od początku roku. Kurs wynosi 230,59 USD i spółka handluje blisko 52-tygodniowego maksimum 241,16 USD z czerwca 2026 r.

Inwestor, który 5 lat temu kupił akcje KLA o wartości 1 000 USD, dziś mógłby widzieć wartość inwestycji na poziomie 7 468 USD.