Airbnb: co najmniej kilkunastoprocentowy wzrost przychodów w 2026 roku i 4,69–4,77 mld USD w III kwartale

## Wyniki Airbnb w II kwartale 2026 roku

Airbnb odnotowało w pierwszej połowie 2026 roku jedne z najlepszych wyników od kilku lat. W II kwartale dynamika przyspieszyła, a spółka przekroczyła własne prognozy we wszystkich najważniejszych wskaźnikach.

Przychody wzrosły o 17% rok do roku, do 3,6 mld USD. Zysk netto wyniósł 816 mln USD, a skorygowany EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją, sięgnął 1,3 mld USD. Marża skorygowanego EBITDA wyniosła 35%.

Dyrektor generalny Brian Chesky poinformował, że Airbnb zostało przebudowane od podstaw jako spółka oparta na sztucznej inteligencji. Dzięki AI czas od opracowania pomysłu do uruchomienia produktu skrócił się przy niektórych projektach nawet o 60%. Liczba funkcji i ulepszeń wprowadzonych przez spółkę w tym roku wzrosła natomiast o prawie 80%.

W maju Airbnb rozszerzyło ofertę usług o dostawy zakupów spożywczych, wynajem samochodów, transfery z lotnisk oraz przechowalnię bagażu. Spółka wprowadziła także karnety do kurortów.

W segmencie Experiences, obejmującym atrakcje i aktywności dla podróżnych, Airbnb dodało 1000 nowych ofert. W II kwartale zwiększyło to liczbę dostępnych atrakcji o prawie 80% rok do roku. Segment pozostaje jednak niewielką częścią całej działalności.

Airbnb rozwija również ofertę hoteli. Wybrane obiekty hotelowe są objęte gwarancją dopasowania ceny oraz środkami sięgającymi 15%, które goście mogą wykorzystać przy kolejnych rezerwacjach. Około 35% osób, które po raz pierwszy zarezerwowały hotel, wróciło później do Airbnb, aby zarezerwować pobyt w domu lub apartamencie.

## Prognozy na III kwartał i cały 2026 rok

W III kwartale Airbnb oczekuje przychodów na poziomie 4,69–4,77 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o 15–17% rok do roku. Wartość rezerwacji brutto (GBV), czyli łączna wartość transakcji dokonanych za pośrednictwem platformy, ma zwiększyć się o kilkanaście procent rok do roku.

Spółka spodziewa się wzrostu skorygowanego EBITDA w porównaniu z III kwartałem 2025 roku. Marża ma być jednak nieznacznie niższa ze względu na harmonogram inwestycji zaplanowanych na ten rok.

Airbnb podniosło prognozy na cały 2026 rok. Spółka oczekuje obecnie, że wzrost przychodów wyniesie co najmniej kilkanaście procent rok do roku. Wcześniej zarząd zakładał wzrost w przedziale od niskich do średnich kilkunastu procent. Prognoza marży skorygowanego EBITDA wzrosła z co najmniej 35% do co najmniej 35,5%.

## Wyniki operacyjne i przepływy pieniężne

Wartość rezerwacji brutto wzrosła o 16% rok do roku, do 27,2 mld USD. Średnia stawka dobowa (ADR), czyli średnia cena za noc, zwiększyła się o 5% rok do roku. Po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut wzrost wyniósł 4%.

Liczba zarezerwowanych noclegów i miejsc rosła w Ameryce Łacińskiej o około 20% rok do roku. W regionie Azji i Pacyfiku wzrost był na poziomie kilkunastu procent.

Ponad 20% całkowitej wartości rezerwacji brutto zostało zrealizowane z wykorzystaniem opcji „Zarezerwuj teraz, zapłać później”. Airbnb nadal obserwuje, że elastyczne płatności wspierają działalność.

Spółka rozszerzyła również wdrażanie jednej opłaty serwisowej na większość pozostałych gospodarzy. Proces ma zakończyć się do końca roku. Obecnie około połowa aktywnych ofert podlega już jednej opłacie serwisowej.

Model biznesowy Airbnb pozostaje efektywny i mało kapitałochłonny. W II kwartale spółka wygenerowała 1,3 mld USD wolnych przepływów pieniężnych. W tym samym okresie przeznaczyła 1,1 mld USD na skup akcji własnych.

Wzrost zysku netto rok do roku wynikał z wyższego zysku operacyjnego oraz korzyści podatkowej w wysokości 77 mln USD.

## Pytania analityków: hotele, AI i dalszy rozwój usług

Justin Post z BofA Securities zapytał, jak rozwija się oferta hoteli i czy zwiększa współczynnik konwersji również w miastach, w których podaż nie jest ograniczona. Brian Chesky odpowiedział, że inicjatywa hotelowa rozwija się znacznie lepiej, niż oczekiwał, a wzrost jest widoczny zarówno na rynkach z ograniczoną podażą, jak i tam, gdzie liczba dostępnych obiektów nie stanowi problemu.

Richard Clarke z Bernstein zapytał, czy dodatkowe produkty są głównie usługami dołączanymi do rezerwacji, czy też Airbnb buduje szerszy model organizowania podróży w stylu internetowego biura podróży, a także czy przejęcie dokonane przez partnera zmienia potrzeby spółki w zakresie fuzji i przejęć. Chesky odpowiedział, że w ciągu najbliższego roku Airbnb będzie bardzo mocno koncentrować się na całym etapie podróży i stworzeniu jednego miejsca do jej organizowania. Strategia fuzji i przejęć pozostaje oportunistyczna, czyli spółka będzie rozważać transakcje zależnie od pojawiających się okazji.

Lloyd Walmsley z Mizuho poprosił o szczegóły dotyczące skali i terminu rozwoju oferty hoteli oraz wdrażania wyszukiwania opartego na AI. Dyrektor finansowa Ellie Mertz poinformowała, że hotele odpowiadają obecnie za jednocyfrowy odsetek wszystkich zarezerwowanych noclegów, ale rosną około trzy razy szybciej niż oferta domów i apartamentów. Chesky dodał, że Airbnb zaczęło wprowadzać nową funkcję wyszukiwania do testów w tym miesiącu. Domyślnie użytkownicy nadal będą korzystać z podstawowego wyszukiwania, a między obiema opcjami będzie można przełączać się za pomocą przycisku.

Jed Kelly z Oppenheimer zapytał, czy zmiana opłaty obejmie także inne grupy gospodarzy poza zarządcami nieruchomości. Mertz odpowiedziała, że do końca roku cała baza ofert Airbnb powinna zostać objęta jedną opłatą serwisową.

Eric Sheridan z Goldman Sachs zapytał o długoterminowe marże przyrostowe i ponowne inwestowanie w działalność. Mertz nie przedstawiła szczegółowej prognozy na 2027 rok ani kolejne lata, ale zapowiedziała zwiększenie inwestycji tam, gdzie spółka dostrzega możliwości rozwoju.

Ronald Josey z Citi zapytał o narzędzia AI pomagające gospodarzom ustalać ceny oraz o to, czy segment Experiences ma istotny wpływ na liczbę zarezerwowanych noclegów i miejsc. Chesky uznał narzędzia do ustalania cen za jeden z najważniejszych pojedynczych czynników przyszłego wzrostu. Jednocześnie podkreślił, że Experiences rośnie z niskiej bazy i nie będzie istotnym źródłem wzrostu jeszcze w tym roku.

## Ryzyka i zmiany względem poprzedniego kwartału

Mimo trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie jego wpływ na działalność Airbnb był mniejszy, niż wcześniej zakładano. W prognozach na III kwartał spółka nie uwzględnia istotnego wpływu tego konfliktu na wyniki.

W porównaniu z I kwartałem zarząd utrzymał pozytywny i pewny ton, ale mocniej podkreślił rolę AI w przyspieszaniu prac operacyjnych. Hotele są obecnie przedstawiane jako segment, który rozwija się szybciej, niż oczekiwano.

W I kwartale Airbnb prognozowało całoroczny wzrost przychodów w przedziale od niskich do średnich kilkunastu procent oraz marżę na poziomie co najmniej 35%. W II kwartale prognozy zmieniono odpowiednio na co najmniej kilkanaście procent i co najmniej 35,5%.

Wcześniej większy nacisk kładziono na Project Hawaii oraz przygotowania do uruchamiania nowych produktów. W II kwartale zarząd wskazywał już na realizację projektów na większą skalę. Podkreślał, że wyniki nie były efektem jednego produktu, lecz mocniejszej realizacji planów przyspieszonej przez AI.

Podczas rozmowy poświęconej wynikom więcej uwagi poświęcono przyspieszeniu rozwoju hoteli, sposobowi wdrażania wyszukiwania opartego na AI oraz ekonomice dodatkowych usług. Zarząd stwierdził również, że Airbnb ma obecnie najlepszy internetowy produkt do rezerwacji hoteli.

Analitycy byli nieco bardziej pozytywnie nastawieni. Wielokrotnie dopytywali o hotele, wyszukiwanie oparte na AI i możliwości dołączania dodatkowych usług do rezerwacji. Lloyd Walmsley z Mizuho określił komentarze dotyczące hoteli jako bardzo zachęcające. Analitycy pytali także o ponowne inwestowanie w marże i ograniczenia związane ze skalą działalności.

## Podsumowanie

Zarząd przedstawił II kwartał jako okres szerokiego przyspieszenia, napędzanego przez szybsze rozwijanie produktów dzięki AI, zwiększającą się podaż hoteli oraz rosnące wykorzystanie opcji „Zarezerwuj teraz, zapłać później” i jednej opłaty serwisowej. Spółka podniosła całoroczne prognozy wzrostu przychodów i marży skorygowanego EBITDA, zapowiedziała przychody w III kwartale na poziomie 4,69–4,77 mld USD oraz wskazała na dalsze inwestycje, jednocześnie podkreślając korzyści z efektywności zapewnianej przez AI i dźwignię operacyjną.