AbbVie: podsumowanie wyników za II kwartał 2026 roku

Wyniki i sytuacja rynkowa

AbbVie odnotowała wyniki lepsze od oczekiwań. Wzrost napędzały leki SKYRIZI i RINVOQ oraz portfolio neurologiczne — wszystkie te obszary zwiększyły sprzedaż o ponad 20%.

Zarząd przypisuje pozycję lidera SKYRIZI w leczeniu łuszczycy jego wyróżniającym cechom. Lek zapewnia trwałe oczyszczanie skóry i wykazuje wyższą skuteczność w bezpośrednich porównaniach z terapiami wykorzystującymi pięć różnych mechanizmów działania.

Przejęcie Apogee Therapeutics ma wzmocnić portfel leków immunologicznych AbbVie. Chodzi przede wszystkim o biologiczne terapie o przedłużonym działaniu, które mają wspierać rozwój spółki w latach 30. XXI wieku i później.

Lepsze wyniki działu neurologicznego wynikają ze zwiększania udziału rynkowego przez Vraylar oraz dwucyfrowego wzrostu całego portfolio leków przeciw migrenie, obejmującego Botox, Ubrelvy i Qlipta.

W onkologii AbbVie przechodzi okres transformacji. Wzrost sprzedaży nowszych leków, takich jak Elahere i Epkinly, częściowo równoważy spadek przychodów z IMBRUVICA. Na ten spadek wpływają ceny wynikające z amerykańskiej ustawy Inflation Reduction Act (IRA) oraz konkurencja.

Segment estetyczny mierzy się z presją w kategorii wypełniaczy skórnych. AbbVie chce ją ograniczyć dzięki dalszym inwestycjom w zwiększanie penetracji rynku oraz wprowadzeniu krótkodziałającej toksyny BoE.

Strategia i założenia prognoz

AbbVie podniosła całoroczną prognozę przychodów o 300 mln USD. Łączna wartość podwyżek prognoz od początku roku wynosi już 600 mln USD, co odzwierciedla dobrą dynamikę sprzedaży.

Zarząd oczekuje, że łączna szczytowa sprzedaż RINVOQ w leczeniu bielactwa i łysienia plackowatego zbliży się do 2 mld USD. To wyraźnie więcej niż zakładano wcześniej.

Portfolio leków na chorobę Parkinsona, w tym tevapadone, którego wprowadzenie na rynek jest oczekiwane, ma osiągnąć łączną szczytową sprzedaż przekraczającą 5 mld USD.

Prognozy zakładają, że przejęcie Apogee zostanie sfinalizowane w III kwartale. Transakcja ma obniżyć wynik o oczekiwane 0,14 USD, podczas gdy poprawa wyników podstawowej działalności ma zwiększyć go o 0,10 USD.

W leczeniu nieswoistych chorób zapalnych jelit (IBD) AbbVie długoterminowo chce rozwijać połączenia SKYRIZI z nowymi przeciwciałami w jednej postaci leku. Celem jest ustanawianie coraz wyższych standardów skuteczności.

Czynniki ryzyka i uwarunkowania strukturalne

Sprzedaż HUMIRA spadła o 36,1% w ujęciu operacyjnym. Zarząd ocenia, że jest to zgodne z oczekiwaniami dotyczącymi konkurencji ze strony leków biopodobnych, czyli tańszych odpowiedników leków biologicznych.

Po sfinalizowaniu przejęcia Apogee AbbVie chce utrzymywać docelowy wskaźnik dźwigni netto na poziomie 2-krotności w ciągu 2–3 lat.

IMBRUVICA nadal odczuwa presję związaną z wpływem cen wynikających z ustawy Inflation Reduction Act (IRA) na program Medicare, a także z utratą udziału rynkowego na rzecz konkurencji. Ochrona regulacyjna danych dla SKYRIZI ma obowiązywać do 2031 roku. Patenty dotyczące jego składu mają obowiązywać do 2033 roku i dłużej.

Najważniejsze informacje z sesji pytań i odpowiedzi

Wpływ nowych doustnych terapii konkurencyjnych na udział SKYRIZI w rynku leczenia łuszczycy

Po wprowadzeniu na rynek doustnych terapii konkurencyjnych wobec SKYRIZI w leczeniu łuszczycy AbbVie nie odnotowała pogorszenia trendów dotyczących nowych pacjentów rozpoczynających terapię (NBRx). Większość udziału zdobywanego przez konkurentów pochodzi z innych leków doustnych, a nie z terapii biologicznych, takich jak SKYRIZI.

Zarząd postrzega rynek jako rozwijający się, a nie jako rynek o stałej wielkości, w którym jeden lek może zyskać tylko kosztem innego. Po wprowadzeniu konkurencyjnych terapii wzrost liczby nowych pacjentów rozpoczynających leczenie SKYRIZI nawet przyspieszył.

Tempo wprowadzania tevapadone na rynek i dostęp do list refundacyjnych

Początkowe tempo wprowadzania tevapadone na rynek ma być umiarkowane. Lek nie zostanie od razu dodany do list refundowanych Medicare ze względu na terminy negocjacji.

Mimo wolniejszego początku zarząd nadal widzi w tevapadone potencjał przeboju rynkowego. Według AbbVie terapia może „wstrzymywać” zaburzenia ruchowe bez typowych działań niepożądanych, takich jak napady snu.

Wyróżniki bretasilocinu na rynku neuropsychiatrii

W przypadku bretasilocinu, rozwijanego z myślą o psychiatrii i neurologii, AbbVie wskazuje na krótsze doświadczenie kliniczne — około 2 godzin — w porównaniu z innymi psychodelikami. Lek nie wykazuje działania agonistycznego na receptor 5-HT2B, co pozwala uniknąć toksycznego wpływu na układ sercowo-naczyniowy.

Trwa zwiększanie dawki bretasilocinu do 150 mg. Ma to poprawić zajęcie receptorów, czyli stopień, w jakim lek oddziałuje na właściwe miejsca w organizmie, oraz ograniczyć zmienność parametrów farmakokinetycznych (sposobu, w jaki organizm wchłania, rozprowadza i usuwa lek) obserwowaną we wcześniejszych badaniach.

Strategiczne uzasadnienie programu onkologicznego PD-1/VEGF

Program onkologiczny ukierunkowany na połączenie leków działających na PD-1 i VEGF ma stać się podstawą terapii skojarzonych z rozwijanym przez AbbVie portfelem koniugatów leku z przeciwciałem (ADC). Spółka chce stosować te połączenia w leczeniu raka płuca i raka jajnika.

Po potwierdzeniu optymalnej dawki przez organy regulacyjne AbbVie planuje szybko rozpocząć badania fazy 3. Terapia ma być wtedy testowana w połączeniu z chemioterapią.