5 najciekawszych pytań analityków podczas telekonferencji AbbVie za II kwartał

Wyniki AbbVie za II kwartał 2026 r. pokazały mocną sprzedaż kluczowych produktów, ale spotkały się z ostrożną reakcją inwestorów. Zarząd przypisał dwucyfrowy wzrost sprzedaży dobrej realizacji strategii w podstawowych terapiach immunologicznych, szczególnie SKYRIZI i RINVOQ, a także wyraźnym wzrostom w portfolio leków neurologicznych.

Prezes Robert Michael podkreślił, że „każdy z tych elementów portfela odnotował wzrost przekraczający 20%”. SKYRIZI osiągnął pozycję lidera rynku w kilku krajach. Jednocześnie starsze produkty AbbVie nadal odczuwały presję ze strony leków biopodobnych, a konkurencja w kluczowych obszarach pozostawała silna.

Najważniejsze dane AbbVie za II kwartał 2026 r.:

• Przychody wyniosły 16,99 mld USD, wobec prognoz analityków na poziomie 16,79 mld USD. Oznacza to wzrost o 10,2% rok do roku i wynik o 1,2% wyższy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję wyniósł 3,65 USD, wobec prognozowanych 3,61 USD. Wynik był o 1,2% wyższy od oczekiwań.
• Zarząd obniżył środkowy punkt przedziału prognozy całorocznego skorygowanego zysku na akcję do 13,97 USD, czyli o 1,5%.
• Marża operacyjna wyniosła 37,9%, w porównaniu z 31,7% w analogicznym kwartale ubiegłego roku.
• Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 430,9 mld USD.

Najciekawszą częścią telekonferencji były pytania analityków, ponieważ nie są one wcześniej przygotowane i często dotyczą tematów, których zarząd wolałby unikać, lub kwestii wymagających złożonej odpowiedzi.

• Terence Flynn z Morgan Stanley zapytał o harmonogram zatwierdzenia podskórnego leczenia indukcyjnego SKYRIZI oraz gotowość zakładów produkcyjnych. Wiceprezes wykonawcza Roopal Thakkar zapewniła, że „przegląd przebiega zgodnie z planem” i nie pojawiły się żadne problemy produkcyjne.

• Carter Lewis Gould z Cantor Fitzgerald zapytał o strategię prowadzenia dużych badań SKYRIZI w chorobach zapalnych jelit oraz o to, czy wyniki pośrednie mogą przyspieszyć rozpoczęcie badań fazy 3. Thakkar wyjaśniła, że obiecujące wyniki pośrednie trwających badań terapii skojarzonej mają pozwolić na szybkie przejście do fazy 3.

• Christopher Schott z JPMorgan dopytywał o perspektywy wzrostu SKYRIZI w leczeniu łuszczycy po wejściu na rynek nowych konkurentów. Wiceprezes wykonawczy Jeffrey Stewart stwierdził, że dynamika sprzedaży SKYRIZI pozostaje mocna, a liczba nowych pacjentów rozpoczynających leczenie faktycznie wzrosła od czasu debiutu konkurencyjnych produktów.

• Michael Yee z UBS zapytał o oczekiwania związane z wprowadzeniem Tevapadonu w leczeniu choroby Parkinsona oraz o przewagi technologii AbbVie ułatwiającej transport leków do mózgu („brain shuttle”). Stewart przewiduje umiarkowany początkowy wzrost sprzedaży Tevapadonu ze względu na terminy umieszczenia leku na listach refundacyjnych. Thakkar wyjaśniła natomiast, że technologia ta pozwala zwiększyć przenikanie leku do mózgu i poprawić wygodę pacjentów.

• Mohit Bansal z Wells Fargo poprosił o dowody potwierdzające skuteczność lutikizumabu w leczeniu ropnego zapalenia apokrynowych gruczołów potowych oraz o sposób uwzględniania stosowania leków GLP-1 w badaniach. Thakkar wskazała na mocne wyniki badań fazy 2 oraz dużą liczbę uczestników badań, co ma pomóc uwzględnić wpływ stosowania GLP-1. Zaznaczyła również, że AbbVie realizuje podwójną strategię, obejmującą RINVOQ i lutikizumab.

W kolejnych kwartałach kluczowe będą: (1) wyniki przeglądów regulacyjnych dotyczących podskórnego leczenia indukcyjnego SKYRIZI oraz nowych wskazań dermatologicznych dla RINVOQ, (2) postępy w komercyjnym wprowadzaniu Tevapadonu w leczeniu choroby Parkinsona i leku Bowie w medycynie estetycznej oraz (3) integracja Apogee Therapeutics i wpływ nowych leków AbbVie stosowanych w immunologii. Ważnymi wskaźnikami pozostaną również postępy w projektach onkologicznych i zarządzanie marżą.

Akcje AbbVie kosztowały 243,95 USD, wobec 257,41 USD tuż przed publikacją wyników.