Zacks wyróżnia Meta Platforms, Alphabet, Amazon i Snap

Meta Platforms ma ogłosić wyniki za drugi kwartał 2026 r. 29 lipca. Spółka oczekuje łącznych przychodów w przedziale 58–61 mld USD, z około 2% dodatnim wpływem kursów walut.

Konsensus Zacks dla przychodów w II kw. wynosi 60,17 mld USD, co oznacza wzrost o 26,63% rok do roku. Konsensus zysku na akcję wynosi 7,13 USD i wzrósł o 0,4% w ciągu ostatnich 30 dni; to jednocześnie spadek o 0,14% względem zysku na akcję z roku poprzedniego. W czterech poprzednich kwartałach Meta pobiła konsensus Zacks, ze średnim zaskoczeniem na poziomie 12,31%.

W I kwartale 2026 r. wzrost liczby wyświetleń reklam i wzrost cen reklam wspierały przychody reklamowe. Wyświetlenia reklam wzrosły o 19% r/r, a średnia cena za reklamę wzrosła o 12%. Wideo pozostało głównym czynnikiem zaangażowania: czas spędzany na Instagram Reels wzrósł o 10%, a czas oglądania wideo na Facebooku zwiększył się o ponad 8% globalnie. Te trendy prawdopodobnie zwiększyły zapas reklamowy i popyt reklamodawców w badanego kwartału.

Integracja sztucznej inteligencji (AI) z platformami Facebook, WhatsApp, Instagram, Messenger i Threads napędza zarówno zaangażowanie użytkowników, jak i efektywność reklam. Meta dysponuje ogromną ilością danych dzięki ponad 3,56 mld użytkowników dziennie. Ulepszenia modeli Lattice i GEM zwiększyły wskaźniki konwersji dla reklam typu landing-page-view o ponad 6%, a rozszerzenie Adaptive Ranking Model podniosło współczynnik konwersji o 1,6% na głównych powierzchniach Facebooka i Instagrama. Narzędzia generatywne AI były używane przez ponad 8 mln reklamodawców, co prawdopodobnie poprawiło wyniki kampanii i wspierało wzrost wydatków reklamodawców.

Monetyzacja nowszych produktów i usług komunikacyjnych również się poprawia. Threads rozszerzył reklamy do ponad 200 krajów, a reklamy w WhatsApp Status oglądają setki milionów użytkowników dziennie. Przychody z płatnych wiadomości i subskrypcji w WhatsApp wzrosły o 74% r/r w I kwartale, a cotygodniowe rozmowy obsługiwane przez systemy AI dla firm zwiększyły się do ponad 10 mln z 1 mln na początku roku.

Jednocześnie rentowność Meta może być ograniczana przez wyższe koszty infrastruktury i wynagrodzeń. W I kwartale 2026 r. koszty i wydatki wzrosły o 35% r/r, co odzwierciedla wyższą amortyzację, koszty eksploatacji centrów danych, wydatki na usługi chmurowe stron trzecich oraz wynagrodzenia dla specjalistów AI. Spółka utrzymała prognozę wydatków operacyjnych na 2026 r. w przedziale 162–169 mld USD, co sugeruje, że presje kosztowe prawdopodobnie utrzymywały się również w drugim kwartale.

Meta podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych (capex) na 2026 r. do 125–145 mld USD z wcześniejszych 115–135 mld USD, wskazując na inflację komponentów i dodatkowe inwestycje w centra danych. Wysoka amortyzacja, wydatki na chmurę i koszty operacyjne infrastruktury mogą obciążać marże i przepływy pieniężne.

W tym roku kurs akcji META spadł o 9,9% (YTD), podczas gdy sektor Zacks Computer & Technology zyskał 9,6%. W ujęciu YTD akcje Alphabet i Amazon zyskały odpowiednio 2,2% i 0,6%, a Snap stracił 46,1%. Wskaźnik Value Score dla Meta wynosi C, co sugeruje rozciągniętą wycenę.

W ujęciu forward 12-miesięcznym stosunek cena/przychody (price/sales) dla META wynosi 5,33x. Dla porównania, Zacks Internet Software industry notuje 3,76x, Snap 1,04x, Amazon 2,82x, a GOOGL 7,9x.

Długoterminowe perspektywy wzrostu Meta wspierane są przez głębszą integrację AI w rekomendacjach treści i reklamie. Spółka rozwija modele bazowe i systemy rekomendacyjne oparte na LLM, które mają lepiej rozumieć treść i zainteresowania użytkowników. Lepsze rekomendacje mogą zwiększyć czas korzystania, rozbudować zapas reklamowy i poprawić konwersję.

Modele Meta AI i rodzina Muse to kolejne źródło wzrostu. Muse Spark już wygenerował dwucyfrowy wzrost sesji Meta AI na użytkownika. Meta planuje tworzyć osobiste i biznesowe agenty wspierające zakupy, obsługę klienta, tworzenie treści i inne zadania. Threads ma ponad 150 mln aktywnych użytkowników dziennie, a WhatsApp Status wykazuje duże zaangażowanie w Ameryce Łacińskiej, Azji i Afryce. Reklamy, płatne wiadomości biznesowe, subskrypcje i systemy AI dla firm mogą stopniowo dywersyfikować przychody poza dojrzały biznes reklamowy Facebooka i Instagrama.

Mimo solidnego wzrostu przychodów, wysokie wydatki na AI i infrastrukturę oraz rozciągnięta wycena mogą osłabić nastroje inwestorów. Oczekiwania inwestorów są już wysokie, dlatego wyniki za II kwartał i komentarz zarządu dotyczący wydatków na AI, alokacji kapitału i postępów w monetyzacji powinny istotnie wpłynąć na krótkoterminowy kierunek kursu akcji.

Meta Platforms ma Zacks Rank #3 (Trzymaj).