Wyprzedaż w sektorze technologicznym: jak inwestorzy mogą poruszać się po rynku

Wyprzedaż, którą widać na rynku koreańskim w indeksie KOSPI, nie wygląda na sygnał pogorszenia oczekiwań wobec wyników spółek technologicznych. Analitycy Visible Alpha, opierając się na konsensusie prognoz, oceniają, że spowolnienie nie znajduje odzwierciedlenia w założeniach. Co więcej, widać kolejne podwyżki prognoz.

Kluczową rolę ma odgrywać dynamika wydatków na sprzęt i infrastrukturę, czyli CapEx (nakłady inwestycyjne). Utrzymuje się bardzo silne tempo rozbudowy w obszarze, który ma zasilać wydatki na infrastrukturę AI.

Jeśli zsumować planowane nakłady czterech największych „hyperscalers” (wielkich dostawców usług chmurowych): Amazon, Alphabet, Meta oraz Microsoft, rynek zakłada, że między tym rokiem a kolejnym przeznaczą 1,5 bln USD na CapEx, aby sfinansować wydatki związane z AI. Analitycy uważają, że nie zostało to jeszcze w pełni rozpoznane przez rynek.

Taki obraz wpływa również na handel papierami powiązanymi z pamięcią. To właśnie „memory trade” (obrót akcjami spółek z segmentu pamięci) napędza zainteresowanie inwestorów takimi firmami jak SK Hynix, Samsung i Micron.

Przykładowo Micron jest notowany przy wskaźniku około 6–8 razy, liczonym dla wyników na przyszły rok. Analitycy zwracają uwagę, że w takim scenariuszu spółka może odnotować wzrost zysków o ponad 50%. Jeśli te założenia oraz ścieżka nakładów CapEx będą się utrzymywać, wygląda to — w ich ocenie — obiecująco.