Wells Fargo podnosi cenę docelową akcji Okta po zmianie oceny

Akcje Okta (NASDAQ:OKTA) zyskały 1,9% w poniedziałkowym handlu przed otwarciem sesji. Wells Fargo podniosło ocenę spółki z „neutralnej” (Equal-Weight) do „przeważaj” (Overweight) oraz zwiększyło cenę docelową z 150 do 180 USD, argumentując, że poprawa trendów popytowych, realizacji strategii i pozycji konkurencyjnej uzasadnia lepsze perspektywy wzrostu.

Okta dostarcza oparte w chmurze rozwiązania do zarządzania tożsamością i dostępem. Jej oprogramowanie pomaga firmom bezpiecznie zarządzać logowaniem pracowników i klientów, uwierzytelnianiem oraz uprawnieniami. Spółka generuje przychody głównie z abonamentów na produkty takie jak Workforce Identity, Identity Governance i Auth0.

Analityk Wells Fargo Richard Poland ocenił, że pojawia się coraz więcej dowodów na odbudowę podstawowego popytu na rozwiązania Okta.

„Rośnie liczba dowodów potwierdzających poprawę podstawowego popytu. Wzrost na poziomie niskich kilkunastu procent należy traktować jako prawdopodobny scenariusz bazowy, a nie wariant optymistyczny” — napisał Poland.

Bezpieczeństwo tożsamości zajmuje również coraz ważniejsze miejsce w priorytetach wydatków przedsiębiorstw. W najnowszym badaniu Wells Fargo partnerzy wskazali rozwiązania z zakresu tożsamości jako drugi najważniejszy priorytet wydatków, ustępujący jedynie sztucznej inteligencji. W poprzednim kwartale zajmowały one czwarte miejsce.

Okta zajęła pierwsze miejsce pod względem zdobywania udziałów w rynku tożsamości, wyprzedzając Microsoft. Wyniki badania przeprowadzonego wśród partnerów wyraźnie poprawiły się także w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Według Wells Fargo działania Okta mające na celu zwiększenie obecności wśród dużych przedsiębiorstw, rozbudowę zespołu sprzedaży i poszerzenie sieci partnerów zaczynają przekładać się na większe możliwości biznesowe. Coraz lepiej rozwija się również sprzedaż dodatkowych usług obecnym klientom, w tym Identity Governance i Auth0.

„Nasze podejście zakładało, że najpierw musimy zobaczyć konkretne efekty. Zaczynamy je dostrzegać” — powiedział Poland.

Partnerzy poinformowali o poprawie w zakresie pozyskiwania nowych klientów, wzroście wartości umów oraz większej liczbie nowych projektów Auth0 tworzonych od podstaw. Wskazali również na zastąpienie technologii Oracle rozwiązaniem o łącznej wartości kontraktu przekraczającej 15 mln USD.

Wells Fargo dostrzega także potencjalnie korzystny wpływ rozwoju sztucznej inteligencji. W badaniu Okta została wskazana jako drugi największy potencjalny beneficjent sztucznej inteligencji w obszarze tożsamości. Pod tym względem zrównała się z CyberArk, a przed nimi znalazł się jedynie Microsoft.

Wnioski dla inwestorów

Podwyższenie oceny zwiększa oczekiwania wobec kolejnych raportów wyników Okta. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę przede wszystkim na:

• tempo wzrostu przychodów;
• pozostałe zobowiązania do wykonania (RPO), czyli wartość zakontraktowanych usług, które nie zostały jeszcze rozpoznane jako przychód;
• aktywność w segmencie umów z dużymi przedsiębiorstwami;
• sprzedaż dodatkowych usług Identity Governance i Auth0 obecnym klientom.

Założenia Wells Fargo będą coraz mocniejsze, jeśli Okta utrzyma wzrost na poziomie niskich kilkunastu procent, a jednocześnie będzie nadal zdobywać udziały rynkowe kosztem Microsoftu i starszych dostawców rozwiązań do zarządzania tożsamością.

Główne ryzyko polega na tym, że lepsze opinie partnerów nie przełożą się na raportowaną wartość zawieranych umów i trwały wzrost. Ponowne osłabienie wzrostu liczby stanowisk objętych usługami lub ograniczenie budżetów informatycznych przedsiębiorstw podważyłoby bardziej optymistyczne założenia Wells Fargo i utrudniło uzasadnienie nowej ceny docelowej na poziomie 180 USD.