Waste Management (WM) może być o ok. 7% niedoszacowana dzięki narracji o wzroście w obszarze zrównoważonego rozwoju

Waste Management (WM) notował wzrost i zakończył sesję na poziomie 236,71 USD, co oznacza +1,45% w ujęciu dziennym.

Inwestorzy śledzą spółkę przed publikacją wyników 28 lipca 2026 r. Prognozy wskazują EPS na poziomie 2 USD.

Na tle ostatnich notowań akcje WM wypracowały +7,9% w ciągu 30 dni oraz +8,4% od początku roku. Jednocześnie w perspektywie 5 lat łączny zwrot dla akcjonariuszy wyniósł 78,2%.

Wycena a historia wzrostu w obszarze zrównoważonego rozwoju

W ramach najczęściej śledzonej tezy inwestycyjnej spółka ma być niedoszacowana o 6,5%. Punktem odniesienia jest wartość godziwa (fair value) wyznaczona na 253,12 USD, czyli powyżej bieżącego kursu z ostatniego zamknięcia 236,71 USD.

Taka wycena opiera się na założeniu, że inwestycje w zrównoważony rozwój, zwłaszcza w obszarach recyklingu i energii odnawialnej, mogą generować wysoki wzrost zwrotu z działalności. Uwzględnia się też wpływ automatyzacji i technologii, m.in. zautomatyzowanych instalacji do recyklingu, które mają przekładać się na poprawę marż EBITDA. EBITDA to zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i odpisami.

W tej logice ważne są również przewidywania dotyczące stopniowego wzrostu przychodów, stabilizacji marż oraz utrzymania „premii” w mnożnikach zysków, czyli założenia, że spółka zachowa swoją wyższą jakość niż średnia.

Jednocześnie w grze pozostają ryzyka dla tej wizji. Wskazuje się na możliwość zwiększenia zadłużenia w związku z transakcją z Stericycle oraz na presję na wolumeny w ramach tymczasowych usług przemysłowych. Może to oznaczać, że spółka osiągnie wyniki słabsze, niż zakłada ta narracja.

Perspektywa przez pryzmat wskaźnika P/E

Choć model wartości godziwej sugeruje 6,5% niedoszacowania, obraz zmienia się, gdy spojrzy się na wycenę przez wskaźnik P/E (cena do zysku). Waste Management notuje na poziomie 34x zysku, wobec szacowanego „uczciwego” poziomu 26,3x oraz średniej dla branży wynoszącej 21,2x. Oznacza to, że wycena jest wysoka i może ulec kompresji, jeśli osłabnie sentyment.

W praktyce pytanie brzmi, czy premia za jakość w przypadku WM jest wysoka, ale wciąż uzasadniona, czy też kurs poszedł już nieco za daleko przed tą historią.

28 lipca 2026 r. będzie kolejnym sprawdzianem tego, czy wyniki i perspektywy spółki utrzymają założenia stojące za wartością godziwą 253,12 USD oraz czy wycena przez P/E okaże się bezpieczna, czy zacznie się kompresować.