Nadchodzący tydzień: Wall Street szuka wskazówek o kondycji konsumentów w wynikach detalistów

Wall Street rozpoczyna nowy tydzień z dość spokojnym kalendarzem danych gospodarczych. Inwestorzy będą jednak mieli na co czekać, ponieważ najwięksi detaliści przedstawią nowe informacje o kondycji amerykańskich konsumentów.

Serię publikacji wyników w handlu detalicznym rozpocznie we wtorek Home Depot. W środę raport przedstawi Target, a w czwartek Walmart. Łącznie wyniki tych spółek powinny dać obraz wydatków konsumentów. Na ich zachowanie wpływają obecnie wysokie koszty kredytów, słaby rynek mieszkaniowy i utrzymująca się presja cenowa.

Najważniejszym wydarzeniem tygodnia w sektorze detalicznym może być raport Walmartu. Inwestorzy będą zwracać uwagę na najnowszą ocenę spółki dotyczącą wydatków konsumentów, cen oraz wpływu ceł. Walmart przekroczył oczekiwania dotyczące wyników w 15 z ostatnich 16 kwartałów, dlatego prognozy zarządu będą szczególnie istotne dla całego sektora handlu detalicznego.

W przypadku Home Depot inwestorzy będą szukać oznak odporności popytu na remonty i modernizacje domów. Niska przystępność cenowa mieszkań oraz wyższe stopy procentowe utrudniają realizację większych i droższych remontów. W centrum uwagi znajdą się więc perspektywy spółki.

Target powinien z kolei dostarczyć informacji o wydatkach uznaniowych, czyli zakupach, które konsumenci mogą odłożyć, oraz o oczekiwaniach spółki na drugą połowę roku. Inwestorzy będą sprawdzać, czy konsumenci stają się bardziej ostrożni, czy nadal wydają pieniądze mimo niepewności gospodarczej.

Wśród innych ważnych spółek publikujących wyniki znajdą się Baidu i Analog Devices we wtorek, TJX Companies, Lowe's i Estee Lauder w środę oraz Alibaba, Deere i Ross Stores w czwartek.

Drugim głównym tematem będzie Rezerwa Federalna. W środę opublikowany zostanie protokół z lipcowego posiedzenia Fedu. Powinien on dostarczyć więcej szczegółów na temat debaty, która doprowadziła do pozostawienia stóp procentowych bez zmian.

Trzech przedstawicieli Fedu sprzeciwiło się wówczas tej decyzji, opowiadając się za podwyżką stóp o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 punktu procentowego. Pokazuje to podział opinii w sprawie tego, jak długo stopy powinny pozostać na poziomie ograniczającym aktywność gospodarczą. Inwestorzy będą szukać wskazówek, co mogłoby skłonić Fed do podwyżki stóp jeszcze w tym roku.

Wells Fargo oczekuje, że protokół pokaże gotowość większości przedstawicieli Fedu do dalszego czekania. Jednocześnie bank spodziewa się, że próg dla kolejnych podwyżek pozostanie stosunkowo niski, jeśli inflacja nie będzie się obniżać. Wells Fargo zauważa również, że słabsze dane z rynku pracy i dane o inflacji opublikowane od lipcowego posiedzenia mogą oznaczać, iż przedstawiciele Fedu są obecnie nieco bardziej skłonni do łagodniejszej polityki pieniężnej.

Deutsche Bank nadal oczekuje podwyżki stóp we wrześniu. Bank przyznał jednak, że najnowsze dane o inflacji mogą zmniejszać potrzebę szybkiego działania. Nadchodzące raporty dotyczące inflacji i rynku pracy będą miały kluczowe znaczenie dla decyzji Fedu.

Poza tym kalendarz gospodarczy będzie stosunkowo spokojny. We wtorek zostaną opublikowane dane o rozpoczętych budowach domów w lipcu. Oczekuje się ich niewielkiego spadku z powodu słabej przystępności cenowej mieszkań i trudnych warunków dla firm budowlanych.

Regionalne dane dotyczące przemysłu pojawią się wraz z publikacją indeksu Empire State w poniedziałek oraz badania Philadelphia Fed w czwartek. W piątek zaplanowano publikację globalnych wskaźników PMI, które pokazują aktywność gospodarczą w sektorach przemysłu i usług.

We wtorek Reddit dołączy również do indeksu S&P 500, zastępując w nim AvalonBay Communities. Może to stworzyć dodatkowy popyt na akcje Reddit ze strony funduszy odwzorowujących skład indeksu.

Dla Wall Street najważniejsze pytanie brzmi, jak silny pozostaje amerykański konsument i co oznacza to dla stóp procentowych. Przy mniejszej liczbie kluczowych publikacji gospodarczych inwestorzy będą uważnie analizować wypowiedzi członków zarządów spółek dotyczące wydatków, cen i ceł. Protokół Fedu może natomiast dostarczyć kolejnego elementu potrzebnego do oceny perspektyw wrześniowej decyzji w sprawie stóp procentowych.