Tripadvisor (TRIP): wpływ dynamiki branży na kurs spółki

W liście inwestorskim za II kwartał 2026 r. Middle Coast Investing opisało, jak zmieniała się sytuacja na rynku i co to oznacza dla pojedynczych spółek.

Autorzy listu podkreślili, że mimo bardzo dobrych nastrojów rynkowych w II kwartale, a także dobrego kwartału dla S&P 500 (najlepszy od II kwartału 2020 r.), tempo zmian nadal wyglądało tak, jakby rynek „poruszał się koszykami” oraz trendami sektorowymi, a nie stricte wynikami spółek.

Wskazano też, że w samym II kwartale doszło do dużych wydarzeń. Wśród nich wymieniono teoretyczny koniec wojny USA–Iran oraz rekordowe IPO SpaceX. Jednocześnie zauważono, że mega-cap spółki technologiczne zachowywały się słabiej, natomiast spółki z sektora półprzewodników oraz część firm związanych z rozbudową centrów danych rosły.

Middle Coast Investing podało, że portfel osiągnął w II kwartale 12,5% zwrotu wobec 14,9% dla indeksu S&P 500. Od początku roku fundusz zarobił 7,7%, a indeks 9,6%.

Na tym tle w liście pojawił się wątek Tripadvisor, Inc. (NASDAQ:TRIP). Spółkę opisano jako amerykańską firmę z obszaru internetowych usług podróżniczych, oferującą produkty i usługi wspierające planowanie podróży.

Middle Coast Investing oceniło, że ta inwestycja negatywnie przełożyła się na wyniki funduszu w II kwartale 2026 r.

Wartości rynkowe Tripadvisor na moment zamknięcia 2 lipca 2026 r. wynosiły: kurs 14,29 USD za akcję oraz kapitalizacja rynkowa 1,63 mld USD.

Wskaźniki dla akcji spółki wyglądały następująco:

• zwrot w ciągu jednego miesiąca: 17,50%
• zmiana kursu w ciągu 52 tygodni: -21,31%

W dalszej części listu Middle Coast Investing opisało argument „o koszykach”, czyli to, że duże ruchy na rynku zdarzają się częściej — zarówno w przypadku akcji, jak i całych sektorów. Spółka miała być przykładem takiej sytuacji.

W liście wskazano, że Tripadvisor ogłosił sprzedaż The Fork — platformy do rezerwacji restauracji — za 700 mln USD na rzecz American Express. Middle Coast Investing zaznaczyło, że choć część obserwatorów liczyła na wyższą cenę, to 700 mln USD było „uczciwe” w realiach spółki.

Podano też, że 700 mln USD, w większości bez podatku (mostly tax free), odpowiadało wówczas około połowie kapitalizacji rynkowej Tripadvisor.

Mimo ogłoszenia sprzedaży kurs spółki miał zareagować słabo. Tego samego dnia, w którym pojawiły się informacje o zaprzestaniu działań wojennych USA–Iran (Iran–U.S. ceasefire), akcje wzrosły lub spadły jedynie symbolicznie — wzrost wyniósł 1,2%. Następnie kurs miał jeszcze podnieść się o kolejne 9% do końca kwartału.

W ocenie Middle Coast Investing nie wyglądało to tak, jakby spółka była notowana zgodnie z własnymi informacjami, lecz raczej pod wpływem szerszych wiadomości dotyczących sektora.

W liście wspomniano również, że Tripadvisor nie znajdował się na liście „40 Most Popular Stocks Among Hedge Funds Heading Into 2026”. Według danych z bazy na koniec I kwartału 2026 r. Tripadvisor posiadało 35 portfeli funduszy hedgingowych, podczas gdy w poprzednim kwartale było ich 43.

Jeśli chodzi o wyniki operacyjne za I kwartał 2026 r., wskazano, że przychody spadły o 4% rok do roku do 382 mln USD. Jednocześnie skorygowane EBITDA (Consolidated adjusted EBITDA) wyniosło 22 mln USD i było wyższe od oczekiwań.

W samym liście pojawiła się też uwaga, że mimo potencjału Tripadvisor jako inwestycji, większą atrakcyjność autorzy przypisali innym spółkom z nurtu AI. Nie wskazano jednak wprost, co to konkretnie oznacza dla dalszych decyzji wobec TRIP.

W innym fragmencie wspomniano, że wcześniej opisywano Tripadvisor oraz przedstawiono stanowisko Longleaf Partners Small-Cap Fund. Wskazano również stronę z listami inwestorów funduszy hedgingowych za II kwartał 2026 r.