Szef Fed z Cleveland Beth Hammack: popyt na infrastrukturę AI podbija inflację i może wymagać podwyżek stóp

Beth Hammack, prezes banku centralnego Rezerwy Federalnej w Cleveland (Cleveland Federal Reserve), we wtorek w rozmowie z CNBC powiedziała, że „nienasycony” popyt na infrastrukturę sztucznej inteligencji napędza inflację.

Jeśli to oraz inne czynniki nadal będą utrzymywać ceny na podwyższonym poziomie, może to oznaczać konieczność podniesienia kluczowych stóp procentowych — stwierdziła Hammack, komentując politykę banku centralnego w wywiadzie dla CNBC.

„Mamy inflację zbyt wysoką i jest ona zbyt wysoka od pięciu lat”, powiedziała Hammack w rozmowie z CNBC z Sarą Eisen na marginesie Konferencji Europejskiego Banku Centralnego w Sintrze w Portugalii. „Kiedy patrzę na politykę, jeśli to będzie się utrzymywać, może to oznaczać, że potrzebujemy wyższych stóp procentowych, aby sprowadzić inflację z powrotem do celu”.

Hammack skupiła się na wydatkach na AI, wskazując zwłaszcza producenta w jej okręgu, zaangażowanego w elektryczne rozwiązania do przełączania dla centrów danych.

„To, co mówią, jest takie, że popyt jest nienasycony — że te firmy, tzw. hyperscalers, czyli wielcy gracze budujący i rozwijający infrastrukturę chmurową, zapłacą prawie każdą cenę za te elementy wejściowe, a jednocześnie potrzebują, aby to było zbudowane jeszcze wczoraj”, powiedziała. „Kiedy patrzę szerzej, szczególnie na duże firmy, nie widzę dużej wstrzemięźliwości w gospodarce. Nie słyszę od tych przedsiębiorstw, że stopy procentowe ani spread’y kredytowe są powodem, dla którego wstrzymują inwestycje i tempo wzrostu”.

Pogląd, że AI może napędzać inflację, stoi w sprzeczności z kluczowym założeniem przewodniczącego Fed Kevina Warsha. Warsh uważa, że zyski z produktywności wynikające z tej technologii obniżą koszt pracy i w efekcie okażą się działaniem sprzyjającym stopniowemu wygaszaniu inflacji.

Jednocześnie Warsh, w swojej pierwszej konferencji prasowej jako szef banku centralnego, podkreślił zdecydowane zaangażowanie w sprowadzanie inflacji w dół. To stanowisko również zaakcentowała Hammack.

„Jeśli inflacja będzie się utrzymywać na tych podwyższonych poziomach i nie widzę żadnej wstrzemięźliwości w polityce, możemy potrzebować podnieść stopy, aby przywrócić tę restrykcję polityki i sprowadzić inflację z powrotem do celu”, powiedziała.

Beth Hammack jest w tym roku głosującym uczestnikiem Federal Open Market Committee (FOMC), czyli komitetu ustalającego stopy procentowe. We wczesnym etapie miesiąca panel ponownie zdecydował, by utrzymać kluczową stopę overnight bez zmian, ale jednocześnie wpisał w plan podwyżkę o 0,25 punktu procentowego w tym roku, zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi.