Snowflake (SNOW) przyciąga uwagę inwestorów — co może wpłynąć na kurs w najbliższym czasie?

W ostatnim miesiącu akcje Snowflake (SNOW) spadły o 5,1%. Dla porównania: Zacks S&P 500 composite zmienił się o -1,4%. W tym samym czasie branża Zacks Internet - Software, do której należy Snowflake, spadła o 7,4%. Teraz kluczowe pytanie brzmi: w którą stronę może pójść kurs w najbliższych tygodniach.

Rewizje prognoz zysków

Spółki są wyceniane w dużej mierze na podstawie tego, jakie zyski mogą osiągnąć w przyszłości. Dlatego duże znaczenie mają zmiany w prognozach zysków, które aktualizują analitycy.

W praktyce chodzi o to, jak analitycy z rynku wtórnego (sell-side), którzy pokrywają akcje tej spółki, korygują swoje prognozy, aby uwzględnić wpływ najnowszych trendów w biznesie. Jeśli prognozy zysków idą w górę, rośnie także „uczciwa” wartość akcji (fair value). Wyższa „uczciwa” wartość niż aktualna cena rynkowa zwykle zwiększa zainteresowanie inwestorów zakupem akcji, co sprzyja dalszemu wzrostowi kursu. Dlatego badania empiryczne pokazują silną zależność między rewizjami prognoz zysków a krótkoterminowymi ruchami cen akcji.

Dla bieżącego kwartału prognozuje się, że Snowflake osiągnie zysk 0,45 USD na akcję, co oznacza zmianę +28,6% wobec analogicznego kwartału rok wcześniej. Zacks Consensus Estimate wzrosło o +5,8% w ciągu ostatnich 30 dni.

Dla całego bieżącego roku fiskalnego konsensus wynosi 1,93 USD na akcję, czyli +54,4% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni ta prognoza wzrosła o +13,1%.

Dla następnego roku fiskalnego konsensus wynosi 2,57 USD na akcję, co oznacza +33,2% wobec tego, co Snowflake ma raportować rok wcześniej. W poprzednim miesiącu prognoza zmieniła się o +7,2%.

Dzięki silnemu, niezależnie weryfikowanemu przez audyt zewnętrzny rekordowi i autorskiemu narzędziu oceny akcji, Zacks Rank, można uzyskać bardziej jednoznaczny obraz kierunku kursu w krótkim terminie — narzędzie to w praktyce wykorzystuje siłę rewizji prognoz zysków. Ze względu na skalę ostatniej zmiany konsensusu oraz trzy dodatkowe czynniki powiązane z prognozami zysków Snowflake otrzymuje Zacks Rank #3 (Hold).

Przewidywania wzrostu przychodów

Choć wzrost zysków jest jednym z najważniejszych wskaźników kondycji finansowej firmy, to nic z tego nie wynika, jeśli przedsiębiorstwo nie potrafi zwiększać przychodów. W praktyce trudno utrzymać wzrost zysku przez dłuższy czas bez wzrostu sprzedaży. Dlatego ważne jest, aby znać potencjał wzrostu przychodów.

Dla Snowflake konsensus sprzedaży na bieżący kwartał wynosi 1,47 mld USD, co oznacza zmianę +28,4% rok do roku. Dla bieżącego i kolejnego roku fiskalnego prognozy wynoszą odpowiednio 6,07 mld USD i 7,55 mld USD, co przekłada się na zmiany +29,6% i +24,4%.

Ostatnie wyniki i historia zaskoczeń względem konsensusu

Snowflake opublikował przychody w wysokości 1,39 mld USD w ostatnim raportowanym kwartale, co oznacza +33,5% rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,39 USD wobec 0,24 USD rok wcześniej.

W porównaniu z Zacks Consensus Estimate na poziomie 1,32 mld USD opublikowane przychody okazały się wyższe o +5,23%. Zaskoczenie po stronie EPS wyniosło +21,88%.

W każdym z czterech ostatnich kwartałów spółka przewyższała konsensusowe prognozy EPS. Za każdym razem wyprzedzała też konsensusowe prognozy przychodów.

Wycena

Bez uwzględnienia wyceny nie da się podjąć efektywnej decyzji inwestycyjnej. Oceniając przyszłe wyniki kursu akcji, kluczowe jest sprawdzenie, czy aktualna cena odzwierciedla wartość wewnętrzną (intrinsic value) bazowego biznesu oraz perspektywy jego wzrostu.

Porównywanie aktualnych wartości wskaźników wyceny, takich jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) oraz cena do przepływów pieniężnych (P/CF), z ich historycznymi poziomami pomaga ocenić, czy akcje są odpowiednio wycenione, przewartościowane lub niedowartościowane. Jednocześnie porównanie spółki względem konkurentów na tych samych parametrach daje dobre wyobrażenie o tym, jak uzasadniona jest cena akcji.

Zacks Value Style Score (część systemu Zacks Style Scores), które uwzględnia zarówno tradycyjne, jak i mniej typowe wskaźniki wyceny, jest dość pomocne w określaniu, czy akcje są przewartościowane, trafnie wycenione lub tymczasowo niedowartościowane. W skali od A do F (gdzie A oznacza lepiej niż B, B lepiej niż C itd.) Snowflake otrzymuje ocenę F, co wskazuje, że spółka jest notowana z premią względem rówieśników.

Co to znaczy dla inwestorów

Rewizje prognoz zysków, tempo wzrostu przychodów oraz to, jak spółka wypadała względem konsensusu, są tu głównymi punktami odniesienia. Jednocześnie Zacks Rank #3 (Hold) sugeruje, że w najbliższym czasie akcje mogą zachowywać się podobnie do szerokiego rynku.