Shein proponuje wypłaty gotówkowe i dodatkowe akcje inwestorom z późnych rund przed IPO

3 sierpnia Shein poinformował w dokumentach złożonych na giełdzie w Hongkongu, że rozważa obniżenie kosztu inwestycji dla części inwestorów z późniejszych rund finansowania. Chiński sprzedawca odzieży w modelu szybkiej mody przygotowuje się do pierwszej oferty publicznej akcji (IPO) przy niższej wycenie.

Spółka może zaoferować wcześniejszym inwestorom wypłaty gotówkowe, a także większą liczbę akcji przy niższej cenie przeliczeniowej posiadanych przez nich udziałów.

Plany przedstawione w publicznie dostępnych dokumentach potwierdzają informacje Reutersa z lipca. Źródło bezpośrednio zaznajomione ze sprawą podało wówczas, że spółka zrekompensuje inwestorom spadek wyceny, w tym poprzez wypłaty gotówkowe.

Wycena Shein spadła z 98,2 mld USD w rundzie finansowania z 2022 roku do 64 mld USD w rundzie z 2023 roku. Źródło Reutersa poinformowało, że przed planowanym debiutem spółka dąży do wyceny sięgającej 50 mld USD.

Zgodnie z dokumentami inwestorzy, którzy uczestniczyli w rundach finansowania Pre-D, D i D+, mają otrzymać gwarantowaną wypłatę gotówkową odpowiadającą rocznej stopie zwrotu na poziomie 8% od pierwotnie zainwestowanej kwoty. Łączna wartość tych wypłat wyniesie około 1,1 mld USD.

Wypłata zostanie naliczona od dnia dokonania pierwszej inwestycji przez poszczególnych inwestorów do 4 marca 2026 roku. Nastąpi w trzech równych transzach, których terminy przypadają do końca marca, czerwca i września 2026 roku.

Jeśli Shein zadebiutuje na giełdzie po cenie niższej od tej, którą zapłacili inwestorzy, zostaną oni zabezpieczeni przed stratą.

Posiadane przez nich akcje uprzywilejowane automatycznie zamienią się w akcje zwykłe klasy B w momencie debiutu. Jednocześnie cena przeliczeniowa zostanie obniżona, dzięki czemu inwestorzy otrzymają większą liczbę akcji jako rekompensatę.

Shein nie odpowiedział od razu na prośbę Reutersa o komentarz dotyczący planowanych wypłat gotówkowych i oferty dodatkowych akcji.

Inwestorzy będą analizować, czy spółka jest w stanie uzasadnić wycenę od 40 mld USD do 50 mld USD, której chce podczas pierwszej oferty publicznej w Hongkongu. Dokumenty złożone na giełdzie wskazują na spowolnienie wzrostu, wyraźny spadek rentowności oraz rosnącą niepewność regulacyjną i prawną.