Sandisk rósł o ponad 5.900% po wydzieleniu z Western Digital. Czy kupować teraz?

Od lutowego 2025 r., kiedy Sandisk (NASDAQ: SNDK) został wydzielony z Western Digital, kurs spółki przyciąga szczególną uwagę inwestorów nastawionych na sektor AI. Sandisk zakończył pierwszy dzień notowań na poziomie około 36 USD. Na zamknięciu w piątek akcje były wyceniane na 2.184,75 USD, co oznacza zysk bliski 6.000%.

Skąd tak wysoki kurs?

W centrach danych obsługujących szkolenie i wdrażanie modeli AI potrzeba ogromnych wolumenów pamięci masowej o wysokiej przepustowości i niskich opóźnieniach. Sandisk – jako jeden z istotnych producentów pamięci NAND oraz dysków SSD dla zastosowań przedsiębiorstw – korzysta na tym popycie.

Pomaga też połączenie kilku czynników rynkowych: rosnące zapotrzebowanie zgłaszane przez dużych odbiorców (hiperskalowców), ograniczona podaż oraz czas opóźnienia związany z uruchamianiem nowych mocy produkcyjnych. W efekcie na rynku NAND utrzymuje się silne zacieśnienie, które wyraźnie wzmacnia siłę cenową producentów układów pamięci.

Dla spółek skoncentrowanych w segmencie pamięci, takich jak Sandisk, przekłada się to na wyższe marże i przychody. Co istotne, obecny cykl różni się od wcześniejszych, typowo koniunkturalnych boomów pamięci: inwestorzy zwracają uwagę na bardziej „strukturalny” charakter popytu wynikającego z infrastruktury AI, którego utrzymanie analitycy wiążą z horyzontem aż do 2027 i 2028.

Dodatkowo wdrożenie wieloletnich umów dostaw ma stabilizować finansową ścieżkę Sandiska, co stanowi istotne podparcie dla notowań. To właśnie takie czynniki porządkują obraz stojący za rajdem kursowym i sugerują, że podstawowe motory biznesu nie zostały jeszcze wyczerpane.

Jak Wall Street ocenia Sandisk?

Na rynku jest 21 analityków, którzy śledzą Sandisk. 86% z nich wystawia rekomendację typu buy (lub równoważną). Chociaż 12-miesięczne cele cenowe są bardzo zróżnicowane, ostatnie aktualizacje m.in. z Barclays, Susquehanny i Mizuho wywindowały prognozy powyżej 2.200 USD za akcję.

Jednocześnie, średni cel cenowy wszystkich analityków wynosi 1.863 USD, co sugeruje, że kurs jest obecnie nieco wyżej niż wynikałoby z uśrednionych wycen.

Czy Sandisk jest „do kupienia” w tej chwili?

Zanim inwestor zdecyduje się dołożyć pozycję, kluczowe staje się spojrzenie na wskaźniki wyceny. W tej chwili forward P/E (C/Z na podstawie prognoz z przyszłych wyników) znajduje się powyżej 33. Na wykresie widać, że w ostatnim roku doszło do wyraźnej ekspansji mnożników wyceny.

Część inwestorów może uznawać, że taka dynamika mnożników była uzasadniona, bo Sandisk dostarczał szybki wzrost zysków w środowisku o wysokich marżach. Innymi słowy: wcześniejsze okresy mogły wyglądać „taniej”, ponieważ firma miała niższą rentowność, a dopiero później w pełni rozpędził się cyfrowy supercykl w obszarze przechowywania danych.

W technologii spółki wzrostowe często otrzymują premię w czasie fazy silnej ekspansji. Mimo to obecne trendy wskazują, że kurs Sandiska już odzwierciedla znaczną dawkę optymizmu. Trudno więc zakładać, że ostatni wzrost będzie kontynuowany w krótkim terminie w podobnej skali.

Jeśli ktoś rozważa wejście do portfela, ściganie bieżącego momentum może być ryzykowne. Rozsądniej bywa zbudować pozycję etapami – na przykład poprzez uśrednianie kosztu zakupu (dollar-cost averaging) w dłuższym horyzoncie czasowym, zamiast próbować trafić w kolejny wyraźny przełom na wykresie.

Pytanie o sens zakupu akcji Sandiska teraz

Przed podjęciem decyzji część inwestorów zwraca też uwagę na listy rekomendacji przygotowywane przez zespoły analityczne. Sandisk nie znalazł się na wskazanych „10 najlepszych spółkach do kupienia teraz” w ostatnio opublikowanej selekcji, a porównania wyników dotyczą m.in. wcześniejszych rekomendacji dla Netflix (z datą 17 grudnia 2004) oraz Nvidii (z datą 15 kwietnia 2005). W komunikacie podkreślono również, że całkowity średni zwrot zespołu Stock Advisor wynosi 936%, wobec 209% dla S&P 500 (według danych na 20 czerwca 2026).