Prognozy przed wynikami Tesli: cel 425 USD, scenariusz byków 488 USD

Tesla wchodzi w raport za II kwartał 2026 z notowaniami osłabionymi od początku roku o 15,74%. Akcje zamknęły się w poniedziałek na poziomie 378,93 USD i w handlu intraday poruszały się w okolicach 376,88 USD.

Spadek kursu wynika z obaw o sentyment marki powiązany z działaniami politycznymi Elona Muska, słabszych porównań dostaw rok do roku oraz z 12% spadku przychodów w segmencie Produkcji i Magazynowania Energii w ostatnim kwartale.

Inwestorzy coraz częściej zwracają jednak uwagę na rosnącą dźwignię operacyjną. Marża brutto w segmencie motoryzacyjnym już się odbiła, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (free cash flow) w ostatnim kwartale wzrosły ponad dwukrotnie, a rozwój subskrypcji Full Self-Driving (FSD) przyspiesza, tworząc strumień przychodów o wysokiej marży.

Konsensus dla II kwartału 2026 zakłada zysk na akcję (EPS) na poziomie 0,53 USD przy przychodach 26,36 mld USD. Rynki predykcyjne wyceniają 74% prawdopodobieństwo, że Tesla przebije te oczekiwania.

W I kw. 2026 EPS wyniósł 0,41 USD wobec oczekiwań 0,3592 USD (przebicie o 14,14%), a przychody osiągnęły 22,39 mld USD, co oznacza wzrost o 15,78% rok do roku.

Kilka danych potwierdzających odbicie: marża brutto w segmencie motoryzacyjnym wzrosła do 21,1% z 16,2% rok do roku; aktywne subskrypcje FSD osiągnęły 1,28 mln (wzrost 51% r/r), co napędziło wzrost przychodów z usług i innych o 42% r/r do 3,75 mld USD. Zysk operacyjny wzrósł o 135,84% r/r, free cash flow o 117,47% r/r, a gotówka na bilansie wzrosła do 44,74 mld USD.

Komentatorzy zwracają też uwagę na potencjalne katalizatory przyszłego wzrostu: uruchomienie sześciu nowych linii produkcyjnych w 2026 r., start autonomicznych Robotaxi (bez kierowcy) w Dallas i Houston oraz zatwierdzenie funkcji FSD w Holandii, co dodaje opcjonalności do głównej historii o odbudowie marż.

Pod względem wyceny wskaźnik P/E za ostatnie 12 miesięcy (trailing P/E) wynosi 375, co jest wysoką wartością uzasadnioną tylko w przypadku, gdy platformy związane z AI, autonomią i Optimus przełożą się na przyspieszenie zysków, które zarząd sygnalizował. Model 247Wall St. sugeruje forward P/E 208 przy prognozowanym zysku na akcję 2,44 USD, co daje premię względem rynku, osadzoną w pozytywnej dynamice zysków i silnym bilansie spółki mega-cap.

Konsensus celów cenowych na 12 miesięcy wynosi 425,22 USD, poparty 23 rekomendacjami Kupuj, 18 Trzymaj i 6 Sprzedaj. To sugeruje istotny potencjał wzrostu względem bieżącego poziomu 376,88 USD. Scenariusz byków przedstawiony przez 247Wall St. sięga 487,90 USD w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Dzisiejsze wyniki wieczorne mogą być krótkoterminowym katalizatorem kursu — inwestorzy będą szczególnie monitorować poprawę marż i wzrost przychodów z subskrypcji FSD.