Jim Cramer omawia kluczową kwestię podaży w SK hynix (SKHY)

SK hynix Inc. (NASDAQ: SKHY) było w ubiegłym tygodniu na ustach inwestorów po tym, jak notowania amerykańskich certyfikatów depozytowych (American Depository Receipts, ADR) spółki pojawiły się na giełdzie NASDAQ.

Firma należy do najdynamiczniej rozwijających się podmiotów w branży pamięci, co wiąże się z budową infrastruktury pod sztuczną inteligencję. SK hynix produkuje i sprzedaje zaawansowane układy pamięci wykorzystywane w układach GPU do zastosowań związanych z AI.

W efekcie kurs szybko nabrał tempa. Koreańskie akcje spółki wzrosły o 626% w ciągu roku oraz o 222% od początku roku. Na NASDAQ ADR-y SK hynix zakończyły w piątek sesję o 12,7% wyżej.

Przed rozpoczęciem notowań Cramer zwrócił uwagę, że znaczenie SK hynix dla branży pamięci jest większe niż znaczenie amerykańskiej firmy Micron.

Po debiucie Cramer opublikował serię wpisów na temat SK hynix, poruszając m.in. kwestie wyceny i popytu oraz sposób przeprowadzenia oferty i działania gwarantów (underwriters).

W jednym z komentarzy stwierdził, że rynek „powinien wycenić SK Hynix w dołku”, dodając, że fundusze hedgingowe mogą kupować w jednym miejscu, a rynek „odpalć” w innym. W kolejnych wpisach zasugerował, że analitycy powinni w poniedziałek opublikować podniesione liczby, aby utrzymać tę sytuację w ryzach.

Cramer odniósł się też do struktury zarządzania ofertą przez menedżerów konsorcjum (syndicate managers), mówiąc, że nie podoba mu się ich zbyt duża szczegółowość, ale wśród inwestorów długoterminowych (long only) dostrzega pewien pozytywny element. Zaznaczył jednocześnie, że jeśli uda się sprawnie przeprowadzić wejście spółki, to jeśli chodzi o dużą podaż, rynek przez dłuższy czas może nie otrzymywać kolejnych dużych sygnałów, chyba że „wielki dostawca chmury” (hyperscaler) zaskoczy go ofertą wtórną (secondary).

Na koniec wskazał, że rynek może przez dłuższy czas nie otrzymać kolejnych dużych sygnałów, jeśli uda się sprawnie przeprowadzić wejście spółki, a jedynym ryzykiem dla podaży będzie sytuacja, w której „wielki dostawca chmury” (hyperscaler) zaskoczy rynek ofertą wtórną (secondary).