Akcje HP spadają o 8,4% od ostatnich wyników — co pokazały raport i prognozy

Spółka HP (HPQ) opublikowała ostatni raport kwartalny, a od tego czasu akcje zachowywały się wyraźnie słabiej niż szeroki rynek. W tym czasie kurs spadł o ok. 8,4%, podczas gdy S&P 500 rósł.

Czy ostatni negatywny trend będzie się utrzymywać aż do kolejnej publikacji wyników, czy HP ma szansę na przełamanie? Najpierw warto przyjrzeć się najnowszemu raportowi z wynikami, aby lepiej zrozumieć ostatnie czynniki wpływające na sytuację HP Inc., zanim przejdziemy do tego, jak reagują inwestorzy i analitycy.

HPQ: wyniki za drugi kwartał powyżej oczekiwań, przychody rosną rok do roku

HP opublikowała wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 w wysokości 86 centów zysku na akcję, co oznacza wynik lepszy o 19,4% niż Zacks Consensus Estimate. Rok wcześniej spółka raportowała 71 centów zysku na akcję. Wartości są skorygowane o pozycje jednorazowe.

HPQ pokazała przychody na poziomie 14,4 mld USD w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2026. To wzrost o 9% rok do roku i wynik lepszy o 3,5% niż Zacks Consensus Estimate. Dla porównania w kwartale rok wcześniej przychody wyniosły 13,2 mld USD.

Wyniki HPQ w szczegółach

Segment Personal Systems (PS) odpowiadał za 71% przychodów netto. Wyniki wyniosły 10,2 mld USD, czyli 13% więcej rok do roku (10% w stałych kursach walut).

Łączna liczba sprzedanych komputerów (PC) spadła o 7%. W przypadku Consumer PS spadek wyniósł 8%, a w przypadku Commercial PS — 7%. Po stronie przychodów Consumer PS wzrósł o 10%, a Commercial PS — o 14%.

Dział Printing (dla 29% przychodów netto) wygenerował 4,2 mld USD przychodów — bez zmiany rok do roku (spadek 2% w stałych kursach walut). Przychody z Consumer Printing spadły o 10%, przychody z Commercial Printing pozostały bez zmian, a przychody z Supplies wzrosły o 1% (w stałych kursach pozostały bez zmian). Łączna liczba jednostek sprzętowych spadła o 7%: Consumer -8%, Commercial -4%.

Geografia

HP odnotowała wzrost przychodów we wszystkich regionach. W ujęciu stałych kursów walut: Ameryki wzrosły o 0,2%, EMEA zwiększyło się o 6,1%, a Azja i Japonia (Asia Pacific & Japan) rosła o 17,9% rok do roku.

Marża operacyjna

HPQ opublikowała nie-GAAP marżę operacyjną na poziomie 7,5%, czyli o 20 punktów bazowych więcej niż rok wcześniej.

Bilans i przepływy pieniężne

HP zakończyła drugi kwartał roku fiskalnego z 3,7 mld USD gotówki, ekwiwalentów gotówki i środków objętych ograniczeniami. To wzrost wobec 3,15 mld USD z poprzedniego kwartału.

W trakcie kwartału HP wygenerowała 926 mln USD gotówki z działalności operacyjnej i dostarczyła 780 mln USD wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow — gotówka po wydatkach). W kwartale spółka zwróciła akcjonariuszom 374 mln USD poprzez dywidendy i skup akcji.

Prognozy dla Q3 i całego roku 2026

Na rok fiskalny 2026 HPQ zakłada nie-GAAP zysk na akcję w przedziale 2,90–3,10 USD w porównaniu z wcześniejszym zakresem 2,90–3,20 USD.

Dla trzeciego kwartału roku fiskalnego 2026 HP prognozuje nie-GAAP zysk na akcję w przedziale 61–71 centów.

Jak zmieniały się prognozy po tym okresie?

Okazuje się, że prognozy rewizji rosły w ciągu ostatniego miesiąca.

VGM Scores

Na tym etapie HP ma świetny Growth Score: A, choć jednocześnie w obszarze Momentum Score spółka wypada wyraźnie słabiej — C. Jednocześnie akcje otrzymały Value Score: A, co umieszcza je w top 20% spółek dla inwestorów nastawionych na wycenę.

Ogólnie akcje ma VGM Score: A. Jeśli nie skupiasz się na jednej strategii, to ten wynik jest najbardziej istotny.

Perspektywy

Prognozy dla spółki rosną, a skala tych korekt wygląda obiecująco. Co ciekawe, HP ma Zacks Rank #3 (Hold), czyli „trzymaj”. Oczekuje się, że w najbliższych miesiącach kurs będzie zmierzać w stronę zwrotu „w linii” z rynkiem.