Hewlett Packard Enterprise traci 19,7% od ostatnich wyników. Co stoi za ruchem akcji?

Spółka Hewlett Packard Enterprise (HPE) opublikowała ostatni raport wynikowy niespełna miesiąc temu, a jej akcje w tym czasie spadły o ok. 19,7%. To oznacza słabsze zachowanie niż S&P 500.

Inwestorzy zastanawiają się teraz, czy ta negatywna tendencja utrzyma się do następnej publikacji wyników, czy HPE ma szansę „odbić” przed kolejnym raportem. Punkt odniesienia stanowią ostatnie dane finansowe i kierunek zmian prognoz.

HPE: wyniki w drugim kwartale fiskalnym 2026 lepsze od oczekiwań, a przychody rosną

W drugim kwartale fiskalnym 2026 Hewlett Packard Enterprise pokazało wyniki lepsze od konsensusu rynkowego. Spółka wypracowała 79 centów na akcję w ujęciu non-GAAP (zysk liczony bez wybranych pozycji jednorazowych), co oznacza poprawę o 46,3% względem oczekiwań.

Przychody HPE wyniosły 10,7 mld USD i były wyższe o 8,7% od szacunków rynkowych. Jednocześnie przychody rosły rok do roku o 40,0%.

Za lepszą dyspozycją stał silny popyt na produkty i rozwiązania oferowane w całym portfelu. Liczba zamówień wzrosła ponad dwukrotnie rok do roku, a spółka podkreśliła też rekordowy poziom backlogu, czyli portfela zamówień do realizacji.

Zarząd wskazał również postępy w integracji Juniper oraz w inicjatywie Catalyst, która pozostaje przed harmonogramem.

Wyniki według segmentów: Networking mocno w górę, Cloud & AI rośnie stabilniej

Segment Networking przyniósł w drugim kwartale 2,7 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 148,2% rok do roku. Marża zysku operacyjnego w tym obszarze wyniosła 21,6% wobec 25,0% w analogicznym kwartale rok wcześniej.

W ramach Networking spółka raportowała:

• Campus & Branch: 1,3 mld USD przychodów, wzrost o 50,2% rok do roku
• Data Center Networking: 320 mln USD, wzrost o 233,3%
• Security: 273 mln USD, wzrost o 155,1%
• Routing: 775 mln USD wobec 1 mln USD rok wcześniej

Segment Cloud & AI osiągnął 7,7 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 22,9% rok do roku. Marża zysku operacyjnego wyniosła 12,4% wobec 6,6% w poprzednim roku.

W ramach Cloud & AI spółka pokazała:

• Server: 5,5 mld USD, wzrost o 32,7% rok do roku
• Storage: 1,2 mld USD, wzrost o 2,4%
• Financial Services: 0,9 mld USD, wzrost o 5,6%

Przychody z Corporate Investments and Other wyniosły 281 mln USD, czyli o 3,3% więcej niż rok wcześniej.

Rentowność operacyjna poprawiła się dzięki wyższym marżom

W ujęciu non-GAAP zysk brutto w drugim kwartale fiskalnym 2026 wyniósł 3,94 mld USD wobec 2,24 mld USD rok wcześniej. Non-GAAP marża brutto wzrosła do 36,9% (o 750 punktów bazowych rok do roku).

Zysk operacyjny non-GAAP wyniósł 1,4 mld USD wobec 613 mln USD rok wcześniej. Marża operacyjna non-GAAP poprawiła się do 13,3%, czyli o 530 punktów bazowych w porównaniu z analogicznym okresem.

Bilans i przepływy pieniężne: spółka ma więcej gotówki i generuje free cash flow

Na koniec drugiego kwartału HPE dysponowało 5,29 mld USD środków pieniężnych i ekwiwalentów gotówki wobec 4,84 mld USD na koniec poprzedniego kwartału.

W drugim kwartale spółka wygenerowała 1,4 mld USD gotówki z działalności operacyjnej oraz uzyskała 915 mln USD free cash flow (wolne przepływy pieniężne, czyli gotówka po wydatkach inwestycyjnych). W tym czasie HPE zwróciło akcjonariuszom 343 mln USD poprzez dywidendy i skup akcji.

HPE podniosło prognozy na 2026 r. po lepszym kwartale

Po silnych wynikach HPE zaktualizowało perspektywy. Dla trzeciego kwartału fiskalnego 2026 spółka oczekuje przychodów w przedziale 11,5–12,1 mld USD.

Spółka prognozuje też zysk na akcję non-GAAP na poziomie 88–93 centów.

Dla całego roku fiskalnego 2026 HPE podniosło prognozy wzrostu przychodów do 29–33% i oczekuje zysku na akcję non-GAAP na poziomie 3,35–3,45 USD. Spółka zwiększyła również oczekiwania co do free cash flow — teraz zakłada co najmniej 3,5 mld USD.

Dodatkowo HPE przedstawiło ramy na fiskalny 2027 r.: wzrost przychodów ma wynosić 8–12%, a free cash flow ma być na poziomie co najmniej 4,5 mld USD.

Jak zmieniały się szacunki od tego czasu?

Okazuje się, że świeże szacunki w ciągu ostatniego miesiąca podążały w górę.

Konsensus zmienił się o 71,61% w wyniku tych korekt.

Wyniki VGM

Na ten moment Hewlett Packard Enterprise ma dobry Growth Score B — taką samą ocenę ma też w obszarze dynamiki (momentum). Podążając za tym samym schematem, akcje otrzymały ocenę B po stronie wartości (value), co lokuje je w drugim kwartylu wśród inwestorów nastawionych na wartość.

Łączny VGM Score dla spółki wynosi A. Jeśli nie koncentrujesz się na jednej strategii, to właśnie ten wynik powinien zwracać twoją uwagę.

Perspektywa

Szacunki dla spółki podążają w górę, a skala korekt wygląda obiecująco. Niewiele zaskakuje fakt, że Hewlett Packard Enterprise ma Zacks Rank #1 (Strong Buy). Spodziewamy się ponadprzeciętnego zwrotu z akcji w najbliższych miesiącach.