Goldman Sachs uchronił Dow przed najgorszym dniem IBM od 39 lat

We wtorek rynki odrobiły część poniedziałkowych strat. Indeks Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) rósł o 0,9% o godzinie 12:05 czasu wschodniego (ET), kontynuując odbicie po burzliwej sesji porannej. S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) zyskał 0,3%, a Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) spadł 0,2%.

SK Hynix (NASDAQ: SKHY) wzrósł o 18,5%, odrabiając poniedziałkowy spadek o 8,4% i napędzając szeroki rajd sektora półprzewodników, który wsparł wzrost Nasdaq.

Katalizatorem wtorkowego odbicia w sektorze półprzewodników było nieoczekiwane przyznanie się IBM (NYSE: IBM), że źle oceniło ogromną zmianę priorytetów wydatków korporacyjnych. W przedrynkowym ostrzeżeniu CEO Arvind Krishna napisał, że „wiele dużych umów” nie zostało sfinalizowanych w ostatnich tygodniach czerwca, ponieważ klienci postanowili wydawać pieniądze na serwery, systemy pamięci masowej i układy pamięci zamiast na oprogramowanie i usługi IBM.

„Chociaż spodziewaliśmy się pewnego wpływu związanego z łańcuchem dostaw, nie przewidzieliśmy skali zmiany priorytetów wydatków inwestycyjnych (capex)” — napisał Krishna, dodając, że IBM „zawiódł” w szybkim dostosowaniu się do tych zmian.

W efekcie akcje IBM spadły o 24,9%, co wymazało 429 punktów z indeksu Dow. To najgorszy dzień IBM na rynku od krachu z Czarnego Poniedziałku w 1987 roku.

Ból IBM stał się zyskiem dla branży półprzewodników. Większość akcji w tym sektorze rosła: Nvidia (NASDAQ: NVDA) zyskała 2,6%, a Micron Technology (NASDAQ: MU) 5,1%.

Innym ważnym czynnikiem był wynik Goldman Sachs (NYSE: GS). Bank inwestycyjny opublikował bardzo silne wyniki za kwartał, bijąc oczekiwania Wall Street dotyczące II kwartału 2026 roku. Goldman korzystał na szerokiej zmienności rynkowej i kilku dużych ofertach publicznych — był m.in. głównym gwarantem emisji przy ofertach SK Hynix i Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX).

Akcje Goldmana wzrosły o 7,4%, dodając samodzielnie 459 punktów do indeksu Dow i w ten sposób łagodząc wpływ spadku IBM.

W tle makro: przewodniczący Federal Reserve Kevin Warsh powiedział Kongresowi, że inflacja to „podatek dla amerykańskiego społeczeństwa” i obiecał „zmianę reżimu” w banku centralnym.

Czerwcowy indeks cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 3,5% rok do roku, poniżej oczekiwań na poziomie 3,8%, ale wciąż powyżej długoterminowego celu Fed na poziomie 2%. Przed publikacją danych rynki wyceniały 51,9% szans na podwyżkę stóp we wrześniu.

Równocześnie ceny ropy wzrosły o 2%. Siły zbrojne USA przeprowadziły trzecią z rzędu noc ataków przeciwko Iranowi, a Zjednoczone Emiraty Arabskie zgłosiły, że co najmniej dwa tankowce zostały ostrzelane przez Iran. Prezydent Trump powiedział, że umowy handlowe z państwami Zatoki zastąpią zaproponowaną w poniedziałek 20% opłatę za przewóz przez Cieśninę Ormuz. Odnowione działania wojskowe podważają postęp dyplomatyczny, który obniżył czerwcowe odczyty inflacji.

W szerszym ujęciu wtorkowa sesja potwierdza rotację kapitału w stronę sprzętu i z dala od oprogramowania. Spółki technologiczne i finansowe ciągnęły rynek w górę, podczas gdy firmy przemysłowe i konsumenci w większości pozostawały w miejscu.

Skok SK Hynix o 18,5% dzień po zejściu poniżej ceny emisji sugeruje albo, że poniedziałkowa wyprzedaż była przesadzona, albo że wyceny spółek technologicznych stały się fundamentalnie nieprzewidywalne.