Dlaczego Wall Street nie przestaje kupować AbbVie (Dividend King) – 2,7% rentowności i mocne przepływy

AbbVie (ABBV) zostało wydzielone z Abbott (ABT) w 2013 r. To ważny kontekst, gdy patrzy się na status AbbVie jako „Dividend King”. Spółka nie zwiększała dywidendy rok do roku przez 50 lat, ponieważ przez 50 lat nie funkcjonowała jako niezależny podmiot.

Mimo to AbbVie zwiększa dywidendę co roku od czasu wydzielenia. Firma pokazuje, że rozumie, jak ważne są dywidendy dla akcjonariuszy.

Dziś rentowność dywidendy wynosi 2,7%. Dla porównania rentowność indeksu S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) to tylko ok. 1%, a średnia rentowność akcji spółek farmaceutycznych wynosi 1,5%.

Problem polega na tym, że współczynnik wypłat (payout ratio) jest obecnie zaskakująco wysoki i wynosi 330%. To jednak niekoniecznie najlepsza miara w tym przypadku.

AbbVie generuje wysokie, powtarzalne przepływy pieniężne ze sprzedaży leków. Ponieważ dywidendy są wypłacane z przepływów pieniężnych, samo spojrzenie na obraz zysków nie pokazuje pełnego ujęcia zdolności spółki do wypłacania dywidend. Gdy weźmie się pod uwagę przepływy, gotówkowy wskaźnik wypłat dywidendy w AbbVie wynosi ok. 60%. To sugeruje, że dywidenda jest znacznie bezpieczniejsza, niż mogłoby się wydawać inwestorom na dywidendach na pierwszy rzut oka. Jednocześnie bilans spółki ma ocenę inwestycyjną, więc firma pozostaje silna finansowo.

Na czym opiera się działalność leków AbbVie

AbbVie ma solidne podstawy w immunologii i onkologii. Dzięki przejęciom weszła też w obszary estetyki i neurologii, jednocześnie wzmacniając swoją pozycję w onkologii.

Ciekawym przykładem w immunologii jest sytuacja, gdy Humira – wcześniej lek o charakterze blockbuster – utraciła ochronę patentową. Gdy to się dzieje, przychody zwykle spadają, ponieważ na rynek wchodzą generyczne wersje leku. AbbVie wprowadziło jednak Skyrizi i Rinvoq, które wyglądają na bardziej skuteczne niż Humira. Pomogło to złagodzić uderzenie związane z wygaśnięciem patentu Humiry.

Warto też zauważyć, że AbbVie niedawno zgodziło się kupić Apogee (NASDAQ: APGE) za ok. 11 mld USD. Według AbbVie transakcja ma przynieść „wiele kandydatów na etapie badań klinicznych” rozwijanych w chorobach zapalnych i immunologicznych, w tym w atopowym zapaleniu skóry (AD) oraz w astmie. W praktyce jest to dalsze budowanie kompetencji firmy i dobre ustawienie się na przyszłość. Dokładnie tak firma działała wcześniej, m.in. poprzez wcześniejsze przejęcia, takie jak Allergan, Cerevel i ImmunoGen.

W portfelu jest jednak jeszcze jeden istotny niuans. Spółka wytwarza Botox, czyli lek, którego ochrona patentowa wygasła. Mimo to pozostaje bardzo dochodowym źródłem przychodów, ponieważ w segmencie estetyki dużo większe znaczenie mają rozpoznawalne marki. Ponadto Botox znajduje zastosowania w ochronie zdrowia – m.in. w zatwierdzonym leczeniu migren – i jest stosowany poza wskazaniami (off-label) w innych obszarach, takich jak zaburzenia erekcji, co może prowadzić do kolejnych zatwierdzonych zastosowań w przyszłości.

Gdy spojrzy się całościowo, AbbVie ma udokumentowaną historię opracowywania wartościowych leków. Ma też sprawdzony schemat nabywania spółek z atrakcyjnymi kandydatami na leki. Dodatkowo ma bazę w postaci Botoxu, która odróżnia ją od konkurentów.

AbbVie: sensowna długoterminowa spółka dywidendowa

Jako spółka wydzielona AbbVie mogła nie od razu zasłużyć na miejsce na liście „Dividend King” w typowy sposób. Firma jednak wyraźnie pokazała, że zasługuje na to, by na niej pozostać. Biorąc pod uwagę atrakcyjną rentowność, nic dziwnego, że Wall Street nie może przestać interesować się tym producentem leków o wysokiej rentowności dywidendy. Jeśli jesteś długoterminowym inwestorem nastawionym na dywidendy, możesz rozważyć dołączenie do osób stawiających na ten kierunek.

Czy kupić akcje AbbVie teraz?

Przed zakupem akcji AbbVie weź pod uwagę to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał 10 – ich zdaniem – najlepszych spółek do kupienia przez inwestorów w tej chwili, ale AbbVie nie znalazło się w tym zestawieniu. Te 10 spółek może wygenerować „potężne” zwroty w nadchodzących latach.

Spójrz, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r. Gdybyś zainwestował wtedy 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 377 990! Albo gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 r. – wtedy, przy inwestycji 1 000 USD, miałbyś 1 269 518!*

Warto też zauważyć, że łączna średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 896% – to znacznie lepszy wynik niż 206% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy Top 10 dostępnej z Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 25 lipca 2026 r.