Lepsze od prognoz wyniki i wzrost usług premium zmieniają obraz inwestycyjny Delta Air Lines

Delta Air Lines wypracowała w II kwartale 2026 r. zysk na akcję w wysokości 1,56 USD, przekraczając konsensus analityków. Przychody spółki były nieco niższe od oczekiwań, a wyższe koszty paliwa zwiększyły presję na wyniki. Jednocześnie nadal rosły przychody z usług premium, programu lojalnościowego oraz działalności międzynarodowej i innych zdywersyfikowanych źródeł.

Po publikacji wyników analitycy podnieśli prognozy zysków Delta Air Lines. Spółka otrzymała także silną, zgodną ocenę analityków. Zwracają oni uwagę na coraz większą zdolność Delta do wykorzystywania usług premium, programu lojalnościowego i działalności międzynarodowej do wspierania zysków.

Inwestorzy kupujący dziś akcje Delta Air Lines zakładają, że rozwój tych obszarów zrekompensuje presję kosztową oraz ewentualne osłabienie popytu na połączenia krajowe. Lepszy od oczekiwań zysk na akcję w II kwartale wspiera to założenie. Najważniejszym ryzykiem w krótkim terminie pozostaje jednak presja na marżę, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów. Obciążają ją wyższe ceny paliwa oraz wciąż stagnujący poziom podróży służbowych.

Uruchomienie usługi SkyPicks we współpracy z DraftKings może otworzyć spółce nowe źródło przychodów, ale na razie nie zmienia istotnie głównego czynnika wpływającego na zyski ani kluczowych ryzyk.

Po ostatnich wynikach wyraźnie wzrosły prognozy analityków. Konsensus Zacks dotyczący całorocznego zysku Delta Air Lines zwiększył się o 28,6% w ciągu ostatnich 90 dni. Jednocześnie akcje spółki zyskały od początku roku 24,3%, wyprzedzając słabiej radzących sobie konkurentów z branży lotniczej.

Obecna perspektywa inwestycyjna w dużej mierze zależy więc od tego, czy Delta sprosta podwyższonym oczekiwaniom dotyczącym zysków. W tle pozostają ryzyka kosztowe, w tym ceny paliwa oraz potencjalne cła. Jeśli popyt osłabnie, rosnące koszty paliwa i pozostałe koszty działalności mogą nadal obniżać marże.

Prognozy dla Delta Air Lines zakładają, że do 2029 r. spółka osiągnie 77,0 mld USD przychodów oraz 7,3 mld USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 4,1% oraz zwiększenie zysku o około 3,3 mld USD względem obecnych 4,0 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 105,52 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 21% względem bieżącej ceny.

Część analityków z najbardziej ostrożnymi ocenami przedstawia znacznie mniej optymistyczny scenariusz. Zakładają oni, że zysk Delta Air Lines w 2029 r. wyniesie około 5,2 mld USD, a przychody pozostaną na względnie niezmienionym poziomie. Ostrzegają również, że rosnące jednostkowe koszty działalności niezwiązane z paliwem mogą obniżać marże, nawet jeśli inicjatywy takie jak SkyPicks przyniosą nowe źródła przychodów.