Credit Saison Co Ltd (TSE:8253) odnotowała rekordowe wyniki w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2027. W podsumowaniu wyników zysk operacyjny wyniósł 30,4 mld JPY, co oznacza wzrost o 13% rok do roku, a zysk zwyczajny sięgnął 21,7 mld JPY, po wzroście o 35% rok do roku. W części pytań i odpowiedzi wskazano natomiast, że skonsolidowany zysk zwyczajny wyniósł 11,2 mld JPY, czyli wzrósł o 12% rok do roku. Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 21,7 mld JPY. Był to najlepszy pierwszy kwartał w historii spółki.
Za dobry początek roku odpowiadały przede wszystkim segment kart kredytowych i działalność kredytowa. Zarząd ocenił, że wyniki pierwszego kwartału były „wyjątkowo dobre” i wyprzedzały harmonogram realizacji całorocznego planu.
Segment kart kredytowych wypracował 22 mld JPY zysku z działalności, o 3,1 mld JPY więcej niż rok wcześniej. Liczba nowych kart wzrosła o 80 tys. rok do roku, do rekordowych 380 tys. w pierwszym kwartale. Spółka wskazała, że pomogły jej skuteczny marketing cyfrowy oraz uruchomienie nowej karty premium. Wzrosły także salda kredytów na zakupy i płatności ratalnych, przy czym te ostatnie sięgnęły 155% poziomu z poprzedniego roku.
Credit Saison przyciągała szczególnie młodszych klientów oraz osoby zamożne. Karty cyfrowe są wydawane za pośrednictwem aplikacji i we współpracy z innymi firmami. Spółka chce również sprzedawać nowym klientom kolejne produkty finansowe oraz nadal zwiększać bazę klientów i częstotliwość korzystania z kart.
Produkt „Bunshin”, czyli oferta płatności ratalnych, odnotował silny wzrost. Jego saldo zwiększyło się do 155% poziomu z poprzedniego roku. Spółka aktywnie promuje ten produkt, zwłaszcza w kanałach cyfrowych, i monitoruje opóźnienia w spłatach. Na razie nie odnotowała istotnego pogorszenia jakości kredytów. Koncentruje się na utrzymaniu równowagi między wzrostem a zarządzaniem ryzykiem.
Wynik segmentu częściowo obciążyły wyższe koszty sprzedaży i administracji, w tym wydatki na reklamę i promocję. Dodatkowo Credit Saison zaksięgowała jednorazową stratę w wysokości około 3,2 mld JPY związaną z korektą działalności gwarancji kredytowych dla Saison Card. Wpłynęło to na marżę zysku tego segmentu.
Działalność kredytowa, obejmująca segmenty Credit Saison oraz Saison Automobile & Fire Insurance, wypracowała 13,8 mld JPY zysku z działalności wobec 12,3 mld JPY rok wcześniej. Wskaźnik kosztów kredytowych, czyli relacja odpisów na potencjalne straty kredytowe do wartości udzielonych kredytów, pozostał stabilny. W pierwszym kwartale nieznacznie wzrosły jednak odpisy dotyczące wybranych należności kredytowych.
Spółka oczekuje normalizacji kosztów kredytowych od drugiego kwartału. Całoroczna prognoza zakłada około 10 mld JPY wydatków związanych z ryzykiem kredytowym. Jednocześnie wartość nowo udzielonych kredytów nadal systematycznie rośnie, a podstawowe wyniki działalności pozostają dobre.
W segmencie Saison Automobile & Fire Insurance działalność gwarancji kredytowych poprawiła się o 12 mld JPY rok do roku.
Podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii miała dotychczas ograniczony wpływ na koszty finansowania Credit Saison. Koszt nowego finansowania wzrósł nieznacznie, ale spółka ogranicza ten efekt dzięki zróżnicowanym źródłom finansowania oraz częściowemu przenoszeniu wyższych kosztów na klientów. Zarząd uważnie obserwuje wpływ stóp na wydatki konsumentów i jakość kredytów, ale nie widzi obecnie istotnego pogorszenia portfela kredytowego.
Spółka chce poprawić strukturę finansowania i utrzymać stabilną marżę odsetkową. Finansuje działalność między innymi kredytami bankowymi, obligacjami korporacyjnymi i sekurytyzacją, czyli zamianą wybranych należności na papiery wartościowe. Wydłuża również terminy finansowania, aby ograniczyć ryzyko konieczności refinansowania. Mimo niewielkiego wzrostu kosztu nowych środków całkowity koszt finansowania pozostał stabilny. Credit Saison ma silną pozycję płynnościową, duże rezerwy gotówkowe i dostęp do uzgodnionych linii kredytowych.
Działalność zagraniczna, koncentrująca się głównie w Azji Południowo-Wschodniej, przyniosła w pierwszym kwartale około 4 mld JPY zysku z działalności. Wynik był nieco niższy niż rok wcześniej, choć ogólna działalność pozostała stabilna. Saldo kredytów w regionie wzrosło o 10% od końca roku fiskalnego 2025, a spółka nadal powiększa bazę klientów i koncentruje się na poprawie rentowności zagranicznych operacji.
W Indonezji zysk nieznacznie spadł z powodu jednorazowego odpisu w wysokości około 500 mln JPY na potencjalne straty kredytowe. Zarząd spodziewa się normalizacji tego obciążenia w kolejnych kwartałach. Credit Saison chce poprawiać rentowność działalności zagranicznej i pozostaje zaangażowana w ekspansję w regionie, ale ostrożniej podchodzi do nowych inwestycji z powodu bieżącej sytuacji gospodarczej.
Wyzwania dotyczą także działalności windykacyjnej. Wartość kupowanych należności spada, a rentowność tego segmentu zmniejszyła się. Spółka podkreśla, że zarządza nim „ostrożnie”.
Segment papierów wartościowych przyniósł w pierwszym kwartale stratę w wysokości 4 mld JPY. Było to przede wszystkim skutkiem spadku wyceny inwestycji w Shinsei i CVC. Zarząd określił tę korektę jako jednorazową.
W dalszej części roku Credit Saison zamierza realizować średnioterminowy plan zarządzania. Obejmuje on rozwój działalności kart kredytowych i kredytowej oraz dalsze inwestycje w rozwiązania cyfrowe. Spółka chce kontynuować działania mające zwiększać liczbę nowych klientów i sprzedaż dodatkowych produktów finansowych.
Credit Saison analizuje także nowe możliwości biznesowe, w tym partnerstwa i inwestycje w firmy z sektora technologii finansowych. Celem na cały rok pozostaje 100 mld JPY zysku z działalności. Zarząd monitoruje wpływ niepewności gospodarczej na kredyty konsumenckie, zwiększył odpisy w wybranych segmentach i rozwija modele oceny zdolności kredytowej oraz zarządzanie ryzykiem. Spółka uważa, że ostrożne podejście do ryzyka kredytowego pomoże jej poradzić sobie z ewentualnym pogorszeniem koniunktury.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.