Akcje Caterpillar rosną o 12% po świetnych wynikach dzięki popytowi na AI

Caterpillar (NYSE:CAT), producent maszyn przemysłowych dla branży budowlanej, górniczej i energetycznej, zyskał 12% w handlu we wtorek rano. Spółka opublikowała znacznie lepsze od oczekiwań wyniki za drugi kwartał i podniosła prognozę wzrostu przychodów na cały rok.

Wzrost kursu był największym jednodniowym zwyżkowaniem akcji Caterpillar od ponad 17 lat. Rajd był napędzany rosnącym popytem na systemy wytwarzania energii i ciężki sprzęt wykorzystywany przy budowie centrów danych AI. Skorygowany zysk wyniósł 8,17 USD na akcję, znacznie przebijając prognozę Wall Street wynoszącą 6,20 USD na akcję. Przychody wzrosły o 24% rok do roku, do 20,54 mld USD.

Dwa największe segmenty działalności pozostały głównymi źródłami wzrostu. Przychody segmentu Construction Industries zwiększyły się o 35%, między innymi dzięki wzrostowi sprzedaży detalicznej w Ameryce Północnej o 50%. Przychody segmentu Power & Energy wzrosły o 17%. Łącznie oba segmenty odpowiadały za 81% całkowitych przychodów spółki.

Dyrektor generalny Joe Creed powiedział, że aktywność w budownictwie wspierają dalsze inwestycje w kluczową infrastrukturę, budownictwo ciężkie oraz centra danych AI. Wartość zamówień w kwartale wyniosła 9,4 mld USD, zwiększając portfel zamówień Caterpillar do rekordowych 72,1 mld USD. Daje to spółce dużą widoczność przyszłego popytu, choć sam portfel zamówień nie gwarantuje uzyskania przychodów w konkretnym okresie sprawozdawczym.

Caterpillar zawęził również prognozę kosztów związanych z cłami w 2026 roku do około 2,2 mld USD. Wcześniej spółka szacowała je na 2,2–2,6 mld USD. Wynik wyższy od prognoz o niemal 2 USD na akcję podkreślił siłę obecnej dynamiki operacyjnej spółki. Portfel zamówień jest obecnie ponad trzykrotnie większy od kwartalnych przychodów.

Po tak silnym wzroście inwestorzy mogą jednak zwracać większą uwagę na wycenę spółki niż na same wyniki. Według modelu GF Value Caterpillar ma wartość GF Value wynoszącą 423,94 USD, a spółka jest oceniana jako „znacząco przewartościowana”. Po wtorkowym gwałtownym wzroście kursu akcje są notowane znacznie powyżej szacowanego przedziału wartości godziwej. Sugeruje to, że rynek uwzględnił już dużą część optymizmu związanego z inwestycjami w infrastrukturę AI i silniejszym popytem w budownictwie.

Nie przesądza to o końcu wzrostów, ale ogranicza przestrzeń na rozczarowanie. W kolejnych kwartałach kluczowe będzie to, czy Caterpillar zdoła przełożyć ogromny portfel zamówień na dalszy wzrost zysków, jednocześnie chroniąc marże przed miliardowymi kosztami ceł.