Amazon mocno rośnie. Co mówią analitycy

Akcje Amazon (AMZN) zyskiwały ponad 11% w handlu przed otwarciem piątkowej sesji po publikacji mocnych wyników za drugi kwartał. Przychody spółki wzrosły o 20% do 200,6 mld USD, a zysk operacyjny zwiększył się o 43% do 27,5 mld USD.

Przychody AWS, czyli segmentu usług chmurowych Amazon, wzrosły o 37% do 42,2 mld USD. Spółka poinformowała także o zwiększeniu wydatków związanych ze sztuczną inteligencją. Podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych (capex) na 2026 rok do 220 mld USD z 200 mld USD, głównie z powodu wyższych kosztów pamięci.

Brad Erickson, analityk RBC Capital Markets:

„Wyniki Amazon za drugi kwartał były dokładnie tym, czego oczekiwali optymistycznie nastawieni inwestorzy. Przyspieszenie wzrostu AWS do 37% przebiło oczekiwania, tempo wzrostu portfela zamówień wyraźnie przyspieszyło, a przełożenie wyników AWS na marże sugeruje, że sztuczna inteligencja może nie obniżać stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału (ROIC) w takim stopniu, jak wcześniej zakładano, mimo zwiększenia nakładów inwestycyjnych o 20 mld USD. Podnosimy prognozy i cenę docelową do 330 USD, utrzymując rekomendację „powyżej rynku”.”

Brian Nowak, analityk Morgan Stanley:

„AWS odnotował przyspieszenie wzrostu, gwałtowną poprawę rentowności i poprawę w portfelu zamówień. Daje to rynkowi jeszcze większą pewność co do przyszłej stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału. Wyniki sprzedaży detalicznej były zasadniczo zgodne z oczekiwaniami, ale pojawiają się coraz wyraźniejsze sygnały dotyczące sprzedaży artykułów spożywczych, robotyki i sztucznej inteligencji działającej za pośrednictwem autonomicznych agentów.”

„Silna i przyspieszająca stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału w AWS uzasadnia dalsze zwiększanie wydatków. Oczekujemy, że ten trend się utrzyma, dlatego podnosimy prognozy nakładów inwestycyjnych. Zwróciliśmy uwagę na wyjaśnienia zarządu Amazon dotyczące różnicy między aktywami o dłuższym okresie użytkowania, takimi jak budynki, a aktywami o krótszym okresie użytkowania, takimi jak sieci, układy scalone i serwery. Uwzględniamy tę różnicę w naszych oddolnych szacunkach nakładów inwestycyjnych, tworzonych na podstawie poszczególnych kategorii wydatków.”

Justin Post, analityk Bank of America:

„Pozycja Amazon w obszarze sztucznej inteligencji wyraźnie poprawiła się w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Przychody związane z AI wzrosły do 15% całkowitych przychodów z usług chmurowych. Sprzyjały temu szybkie zwiększanie mocy obliczeniowych, usprawnienia układów Trainium oraz rosnący popyt na Bedrock.”

„Wyższe nakłady inwestycyjne w 2026 roku będą obciążać wolne przepływy pieniężne, które szacujemy na -40 mld USD w 2026 roku. Uważamy jednak, że Amazon buduje bazę aktywów o wysokiej stopie zwrotu. Spółka jest również dobrze przygotowana, aby skorzystać z nadchodzącej fali zastosowań wnioskowania przez modele AI, napędzanej przez sztuczną inteligencję działającą za pośrednictwem autonomicznych agentów.”

Ken Gawrelski, analityk Wells Fargo:

„Po zakończeniu rozmowy dotyczącej wyników za drugi kwartał podtrzymujemy naszą opinię, że Amazon jest naszym najlepszym wyborem inwestycyjnym. Przyspieszenie AWS przebiło rosnące oczekiwania, a marże wyraźnie przewyższyły prognozy. Oczekujemy, że wzrost mocy obliczeniowych przyspieszy w 2027 roku, aby obsłużyć szybko rosnący portfel zamówień. Podnosimy prognozy i cenę docelową.”