Akcje SpaceX spadają poniżej 150 USD przed odbiciem

We wtorek kontynuowała się wyprzedaż akcji SpaceX (SPCX). Kurs zszedł poniżej ceny oferty rynkowej, po czym nastąpiło odbicie.

Notowania SpaceX spadły o ok. 3% do około 149 USD, zanim wróciły w górę. To istotny ruch, bo spółka zadebiutowała 12 czerwca po 150 USD za akcję. Poziom ten ma znaczenie psychologiczne i sugeruje, że SpaceX powtarza schemat widoczny przy innych dużych debiutach giełdowych — często notowania przechodziły poniżej ceny oferty.

W poniedziałek SpaceX zanotował najgorszy jednodniowy spadek: kurs spadł o ponad 16%. Na rynku pojawia się presja na market makerów i największych inwestorów w spółce — w tym fundusze instytucjonalne — by bronić kursu po tak mocnych ruchach.

Jednocześnie akcje SpaceX zbliżają się do ceny IPO, która wynosi 135 USD. Od poziomu IPO kurs jest wciąż tylko o 11% wyżej. Przy obecnych notowaniach spółka traci ok. 400 mld USD kapitalizacji i ryzykuje zejście poniżej progu 2 bln USD.

Jeszcze w zeszłym tygodniu SpaceX osiągnął w trakcie dynamicznego rajdu historyczny szczyt w okolicach 225 USD za akcję. Wtedy spółka wyprzedziła Amazon (AMZN) i nawet Microsoft (MSFT), stając się czwartą najcenniejszą spółką publiczną.

Spowolnienie po początkowym wzroście ciąży także notowaniom w sektorze kosmicznym. Bespoke Investment Group wskazał, że kosmiczne spółki notowane w portfelu referencyjnym były średnio o 99% wyżej rok do roku (YTD) na zamknięciu w czwartek 11 czerwca, gdy SpaceX wycenił akcje po 135 USD. Od tego momentu ta sama grupa spółek spada średnio o 17%.

Dodatkowym czynnikiem jest zbliżający się koniec okresów lock-up (czyli ograniczeń zbywania akcji po IPO), które mogą zwiększać podaż na rynku. Na start SpaceX zaoferował jedynie 4,2% floatu. Strateg Rafaeli od 22V Research, Jeff Jacobson, powiedział, że po ogłoszeniu wyników przez SpaceX w pierwszej połowie lub w połowie sierpnia czeka rynek na 20% odblokowania akcji należących do insiderów.

W scenariuszu, w którym kurs będzie handlowany o 30% powyżej ceny IPO, przewidziane jest 10% odblokowania akcji. Dodatkowo odblokowania w wysokości ok. 7% mają nastąpić około 21 sierpnia, a potem ponownie 10 września.